公用事业行业《关于全面放开经营性电力用户发用电计划的通知》点评：电力市场化“质变”来临.docxVIP

第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 3 页 1、事件 2019 年 6 月 27 日，国家发改委网站发布《关于全面放开经营性电力用户发用电计划的通知》（发改运行〔2019〕1105 号，详见附录，以下简称“本次通知”），总体包括： 全面放开经营性电力用户发用电计划； 支持中小用户参与市场化交易； 健全全面放开经营性发用电计划后的价格形成机制； 切实做好公益性用电的供应保障工作； 切实做好规划内清洁电源的发电保障工作； 加强电力直接交易的履约监管； 保障措施。 2、政策背景 发用电计划放开起源于本轮电力体制改革。2015 年新一轮电力体制改革启动，按照“管住中间、放开两头”的体制架构开展，《关于有序放开发用电计划的实施意见》亦成为新电改的六大配套文件之一。近年来发用电计划放开节奏加快，2018 年放开煤炭、钢铁、有色、建材等 4 个行业电力用户发用电计划，全电量参与交易，并承担清洁能源配额。我们认为，本次通知是电力体制改革的深入推进，发用电计划范围进一步扩大。 此外，2019 年政府工作报告强调“深化电力、油气、铁路等领域改革， 自然垄断行业要根据不同行业特点实行网运分开，将竞争性业务全面推向市场”，本次通知的发布亦落实政府工作报告要求。 时间 政策名称 相关内容表 时间 政策名称 相关内容 中共中央 国务院关于进一步深化电力体制改  按照管住中间、放开两头的体制架构，有序放开输配以外的竞争性环节电 2015-03 革的若干意见（中发〔2015〕9 号） 国家发展改革委 国家能源局关于印发电力体 价，有序向社会资本开放配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电计划。 2015-11 制改革配套文件的通知（发改经体〔2015〕2752 逐步放大直接交易比例；促进建立电力市场体系；不断完善应急保障机制号） 2017-03 国家发展改革委 国家能源局关于有序放开发 逐年减少既有燃煤发电企业计划电量；新核准发电机组积极参与市场交易 用电计划的通知（发改运行〔2017〕294 号） 规范和完善市场化交易电量价格调整机制；有序放开跨省跨区送受电计划 国家发展改革委 国家能源局关于积极推进 电 进一步加快推进电力体制改革，加快放开发用电计划，加快放开无议价能 2018-07 力市场化交易 进一步完善交易机制的通知（发 力用户以外的电力用户参与交易。 改运行〔2018〕1027 号） 2018 年放开煤炭、钢铁、有色、建材等 4 个行业电力用户发用电计划，全电量参与交易，并承担清洁能源配额。 2019-03 2019 年政府工作报告 深化电力、油气、铁路等领域改革，自然垄断行业要根据不同行业特点实 行网运分开，将竞争性业务全面推向市场。 2019-05 2019-06 关于做好 2019 年降成本重点工作的通知（发改运行〔2019〕819 号） 国家发展改革委关于全面放开经营性电力用户发用电计划的通知（发改运行〔2019〕1105 号） 提高电力交易市场化程度。深化电力市场化改革，放开所有经营性行业发用电计划，鼓励售电公司代理中小用户参与电力市场化交易，鼓励清洁能源参与交易。 全面放开经营性电力用户发用电计划 敬请参阅最后一页特别声明 敬请参阅最后一页特别声明 3、电力市场化规模扩张在即 本次通知要求，经营性电力用户的发用电计划原则上全部放开。其中， 经营性电力用户指除居民、农业、重要公用事业和公益性服务等行业电力用户以及电力生产供应所必需的厂用电和线损之外的其他电力用户。 根据国家发改委报道，2019Q1 全国完成市场化交易电量占全社会用电量的 26.8%，占经营性行业用电量的 50.5%，我们据此测算经营性行业用电 量占全社会用电量的比例约 53%。假设政策顺利推进，经营性电力用户发用电计划全面放开，则市场化交易电量占比的理论空间为 53%，较 2018 年提升 23 个百分点，亦高于多数电力行业上市公司的市场化交易电量占比水平。 考虑到本次通知发布时点及政策推进节奏，我们预计 2020 年起电力市场化交易有望显著放量。 图 1：市场化交易电量占全社会用电量的比重（%） 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2016-12 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 理 论 空 间 资料来源：中电联， 测算 图 2：电力上市公司市场化交易电量占比（%） 2017 2018 100% 80% 60% 40% 20% 联美控股文山电力华能水电 联美控股文山电力华能水电嘉泽新能 *ST金山华银电力通宝能源广州发展粤电力A 华电国际京能电力国电电力华能国际福能股份内蒙华电大唐发电上海电力西昌电力节能风电国投电力