粳米期货介绍和产业链分析.docxVIP

第 PAGE 3 页 共 NUMPAGES 4 页 目录 第 第一章 粳米期货合约和交易交割规则介绍 2 第 第二章 粳米期货基本面分析 8 第 第三章 粳米价格走势及季节性分析 23 现货价格按4000元/吨算，一手需要交给交易所保证金2000元，期货公司或按10%，也就是4000元/手； 市场规模预估，2018年粳米产量4700万吨，乐观假设50%的流通量，对应的规模为940亿，保证金94亿左右。 交易品种 粳米 交易单位 10吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4% 合约月份 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月 交易时间 每周一至周五上午9:00-11:30，下午13:30-15:00，以及交易所规定 的其他时间 最后交易日 合约月份第10个交易日 最后交割日 最后交易日后第3个交易日 交割等级 大连商品交易所粳米交割质量标准（F/DCE MSR001-2019） 交割地点 大连商品交易所粳米指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的5% 交割方式 实物交割 交易代码 MSR 上市交易所 大连商品交易所 数据来源：大商所 中信期货 沿用国标GB1354-2018（大米）的质量标准体系，调高杂质等指标要求； 水分根据季节分段设计：自4月 水分根据季节分段设计：自4月- 10月，（标准品≥13%且 ≤14.5%），自11月至3月（替代品≥14.5%且≤15.5% ）。夏季不超过14.5%的水分可以保证将东北生产的粳米安全地运送我国南部沿海地区销售 项目单位质量标准加工精度- 项目 单位 质量标准 加工精度 - 背沟无皮， 或有皮不成线， 米胚和粒面皮层去净 的占90%以上 碎米 总量 % ≤7.5 其中：小碎米 % ≤0.5 不完善粒 % ≤1 杂质 总量 % ≤0.1 其中：无机杂质 % ≤0.02 水分 % ≥13且≤14.5 黄粒米 % ≤0.1 互混 % ≤5 垩白度 % ≤6 脂肪酸值 mg/100g ≤22 长宽比 - ≤2.5 表1 感官指标 项目 质量标准 色泽、气味 无异常色泽和气味 数据来源：大商所 中信期货 三种交割方式：粳米期货合约适用期货转现货、滚动交割和一次性交割；指定交割仓库在贮存粳米时，应将 不同生产厂家、不同品牌的商品分开存放。 仓库+厂库：粳米标准仓单分为仓库标准仓单和厂库标准仓单；粳米交割手续费为1元/吨； 粳米交割品每袋净重25±0.2千克。实际交割总净重不得少于标准仓单对应货物总重，溢多不计； 仓单有效期：粳米商品生产日期不得早于标准仓单申请注册日前第45个自然日，粳米标准仓单在每个交割月份最后交割日前（含当日）应当进行标准仓单注销； 组批抽样：同一厂家、同一品牌的产品进行组批，每批300吨，超过300吨的应分为若干批检验，不足300吨的按一批检验； 未来江苏省也将纳入交割区域。 东三省作为交割区域 东三省作为交割区域 交割地点升贴水粳米期货质量升贴水 交割地点升贴水 粳米期货质量升贴水 地区 升贴水（元/吨） 基准交割地 黑龙江佳木斯 0 是 黑龙江其他地区 【-30,80】 否 吉林地区 【70,120】 否 辽宁地区 【120,200】 否 项目 标准品质量要求 替代品质量要求 质 量 升 贴 水 （元/吨） 水分（%） ≥13%且≤14.5 自每年10月合约最后交割日后的第1个自然日 （含当日） 起至次年3 月合约最后交割日（含当日）期间，＞14.5且 ≤15.5 -50 品种 品种 时间段 非期货公司会员 客户 粳米 交割月前一个月第十五个交易日起 4,000 4,000 交割月份 2,000 2,000 期货公司会员不限仓； 一般月份单边持仓大于20万手，不超过单边持仓的10%，小于等于20万手，限仓2万手； 交割月前一个月第15个交易日起，限仓4000手，交割月份法人户限仓2000手，自然人不得进入交割月。 一般月份（合约上市至交割月份前一个月第十四个交易日）（单位：手） 一般月份（合约上市至交割月份前一个月第十四个交易日）（单位：手） 品种 合约单边持仓规模 非期货公司会员 客户 粳米 单边持仓≤200,000 20,000 20,000 单边持仓＞200,000 单边持仓×10% 单边持仓×10% 交割月份前一个月第十五个交易日至交割月期间（单位：手） 交割月份前一个月第十五个交易日至交割月期间（单位：手） 价格发现——期货价格可准确反映我国粳米供需变化，为企业提供公开、透明和 连续的价格参考，优化现有定价机制。 套期保值——粳米产业链企业可以利用粳米期货进行套期保值，有效对冲市场价格波动的风险，增强防风险能力和企业核心竞争力，企业可集中精力于日常生产经营，从而有利于行业