行业利差及产业链高频跟踪月报2019年第7期：需求低迷，大宗走弱，地产政策全面收紧.docxVIP

第 PAGE 2 页 共 NUMPAGES 3 页 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 目录 动力煤电力产业链 5 动力煤：7 月煤价微降 5 电力：7 月电厂日均耗煤上行，但低于去年同期 5 焦炭-钢铁-机械产业链 6 焦煤焦炭：7 月焦煤持平，焦炭价格先下后上 6 钢铁：7 月份钢铁需求端转弱幅度大于生产端，钢铁企业盈利转弱 7 工程机械：6 月份挖机销量同比增速转正，但 19 年整体增速较 18 年大幅下降趋势预计不会改变 9 石油化工、基础化工产业链 10 石油化工：油价下跌，下游整体需求仍弱 10 煤化工：下游需求整体较弱 11 建材建筑-地产基建产业链 12 建筑建材：建筑业PMI 回落，水泥价格下降 12 地产：融资全面收紧，要求“不作为短期刺激经济的手段” 13 有色金属板块 16 下游需求板块：汽车-家电-航运 17 汽车-家电-货运：7 月汽车销量明显下行，中汽协下调全年销售增速至-5% 17 航运：集运欧强美弱，干散受益铁矿石价格上涨大幅走强 19 零售消费：猪肉、鸡蛋和鲜菜价格环比上涨、水果价格回落 20 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 图表目录 图 1：国内动力煤价格 7 月持平，国际煤下降 5 图 2：7 月电厂煤炭库存持平 5 图 3：7 月电厂耗煤量同比降幅微升 5 图 4：6 月火电新增设备容量累计下行 5 图 5：6 月火电电源投资累计同比为-25.76% 6 图 6：6 月火电设备利用小时数同比增速下行 6 图 7：焦煤持平，焦炭价格下行 6 图 8：焦煤库存上升、焦炭库存下降 6 图 9：7 月螺纹钢期货和现货价格均下降 8 图 10：7 月份螺纹热轧中板价格下降，高线冷轧价格上升 8 图 11：7 月钢材社会库存继续上升 8 图 12：7 月份铁矿石价格继续上升 8 图 13：6 月份挖机销量同比增速转正 9 图 14：油价回落 10 图 15：美国商业原油库存明显下降 10 图 16：丙烯、丁二烯价格抬升 11 图 17：甲醇价格下降，乙二醇走平 11 图 18：涤纶、PTA 价格回落 11 图 19：6 月地产投资微降，基建持平 12 图 20：7 月建筑业 PMI 微降，新订单数下行 12 图 21：7 月水泥价格整体较上月微降（元/吨） 13 图 22：6 月水泥产量同比增速下行 13 图 23：7 月二线上行，三线下行 14 图 24：6 月二手房价增速放缓 14 图 25：7 月可售面积同比增速下降 15 图 26：6 月施工持平，土地购置下降 15 图 27：6 月首套房贷利率开始环比上涨。 16 图 28：6 月资金来源整体持平 16 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 图 29：LME 铜价小降，库存大幅抬升 16 图 30：沪铝价格走平，库存小幅下降 16 图 31：沪铅价格小升，库存明显抬升 17 图 32：沪锌价格下降，库存下降 17 图 33：6 月乘用车销量降幅收窄 18 图 34：6 月经销商库存下行 18 图 35：6 月洗衣机销量增速上行，冰箱、空调下行 18 图 36：6 月铁路货运量累计同比上升 18 图 37：干散冲高回落 19 图 38：大小灵便均大幅走强 19 图 39：油运指数下跌 19 图 40：SCFI 走平 19 图 41：SCFI 各地区贡献情况：欧线大幅上拉，美线大幅走弱 19 图 45： 农产品价格指数上扬 20 图 46：畜肉价格环比：鸡肉下跌、其他不同程度上涨 20 动力煤电力产业链 动力煤：7 月煤价微降 7 月动力煤价格微降，电厂库存可用天数下降。其中，长协价中的环渤海动力煤 指数下半月稳定在 577 元/吨、秦皇岛现货平仓均价降至 577/吨，坑口价降至 434 元/吨。NEWC 动力煤现货价从月初的 68.42 美元/吨下降至 66.78 美元/吨。进入夏季用电高峰，电厂动力煤库存同比上升 18%至 1749.22 万吨，增速微降，煤炭库存可用天数从 6 月底 28.69 天下降至 21.41 天。8 月继续需求旺季叠加近期安检增加， 煤价预计持续震荡。 图 1：国内动力煤价格 7 月持平，国际煤下降 图 2：7 月电厂煤炭库存持平 700 600 500 400 300 200 100 0 140 120 100 80 60 40 20 0 35 80% 3070% 30 60% 25 50% 40% 20 30% 15 20% 1