公用事业行业：“国网”公司成立在即，从海外模式看燃气价改路向何方.docxVIP

第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 3 页 目 录 国家管网公司成立在即，管网市场化改革实现破局 .- 4 - 1.1. 管网改革终极目标：回归公用事业属性- 4 - 1.2. 全国管网体系初具规模，“三桶油”一体化运营存在竞争性障碍- 5 - 1.3. 国家管网公司成立在即，管网市场化改革实现破局- 7 - 管网独立是行业发展趋势，“两部制”设计为欧美价格体系内核- 9 - 2.1. 管网独立运营是天然气市场化必然趋势- 9 - 2.2. 欧美独立管网运营模式下的定价机制- 11 - 2.3. 欧美管网价格体系内核：“两部制”费率- 13 - 2.4. 美国天然气管网设施管输容量分配实践- 15 - 3. “一部制”成本监审改革完成，政策向“两部制”迈进- 17 - 3.1. 我国“一部制”管输费成本监管改革，“项目评价”向“年度核定”转变- 17 - 3.2. 燃气管输价格体系政策制定朝“两部制”迈进- 20 - 4. 调峰需求迫切，“差别性气价”有望推进储气设施建设- 20 - 4.1. 调峰储气需求迫切- 21 - 4.2. “差别性气价”有望推进调峰储气设施建设- 22 - 5. 国家管网公司成立在即，管网市场化改革重要一步。- 24 - 图 1、“放开两头，管住中间”的改革线路图- 4 - 图 2、我国天然气管网图- 7 - 图 3、三桶油产业链垂直一体化经营- 7 - 图 4、国家管网公司成立对天然气产业链影响- 9 - 图 5、世界油气管道运输业发展的阶段性特征- 10 - 图 6、美国管道公司服务总成本构成- 12 - 图 7、英国国家管网公司最大准许收入构成- 13 - 图 8、天然气跨省管道运输企业成本占比- 13 - 图 9、“两部制”管输成本分配受多因素影响- 14 - 图 10、世界主要国家管输费总成本回收的比例分配- 15 - 图 11、美国输气日内管输容量分配优先级- 16 - 图 12、美国不同时期容量费在管道固定成本中的比例- 16 - 图 13、“两部制”成本分类与分配对各方的影响- 17 - 图 14、我国跨省长输管网准许总收入计算- 19 - 图 15、“项目评价”和“年度核定”管输费及有效资产回报率对比- 19 - 图 16、用户预订管道容量使用情况示意图- 24 - 表 1、我国内陆已建成长输跨省管网- 5 - 表 2、我国内陆在建/规划长输跨省管网- 6 - 表 3、我国天然气进口管道- 6 - 表 4、国家管网公司成立步伐渐近- 8 - 表 5、欧美国家天然气管道建设运营经验比较- 11 - 表 6、英美两国运营模式比较- 12 - 表 7、“一部制”与“两部制”对比- 14 - 表 8、天然气管输定价办法改革核心要点- 18 - 表 9、13 家天然气管道运输企业成本监审信息表（单位：万元）- 18 - 表 10、油气管网设施公平开放监管办法对比- 20 - 表 11、中国已建地下储气库统计结果（截止至 2016 年）- 22 - 表 12、不同国家调峰方式及调峰比例表- 22 - 表 13、关于“差别性气价”文件 .- 23 - 表 14、关于“多样化供气服务”文件- 23 - 表 15、燃气行业重点公司盈利预测及估值（数据截至 2019 年 8 月 5 日) - 25 - 报告正文 国家管网公司成立在即，管网市场化改革实现破局 我国天然气行业经过近几年的高速发展，已经初具规模，截至 2018 年底，我国建 成运行的长输天然气管线总里程约 7.9 万公里，燃气消费量达 2800 亿方，在一次能源占比中达到 7.8%。燃气价格体系改革方面，经过多轮改革推进，未来将实现“管住中间，放开两边”的总体目标，即管输费、配气费由政府决定，出厂价、终端价由市场决定。 然而，当前“三桶油”采用的产业链一体化运营模式，使得第三方气源接入存在竞争性障碍。纵观欧美市场，管网独立运营是天然气市场化趋势。2019 年 3 月 19 日中央深改委会议通过了，国家管网公司组建提上日程。我们认为，管网公司的成立是燃气市场化改革的重大破局，是管网市场化改革成果的落实。 管网改革终极目标：回归公用事业属性 管网改革终极目标：“管住中间，放开两边”。我国天然气价格改革经历了多轮调 整，目前形成的总体目标是“管住中间，放开两边”，即管输费、配气费由政府决定，出厂价、终端价由市场决定，门站价作为过渡环节的价格管理机制将不再存在。目前，居民及非居民用气已实现准市场化，LNG、煤层气、页岩气、直