银行业投资观察：中报业绩稳健.docxVIP

表 1：上市银行 2019 年上半年业绩情况 营业收入 归母净利润 不良贷款率 2019H 同比 2019Q2 同比 2019H 同比 2019Q2 同比 2019H 环比 ROE(年化) 平安 18.50% 21.01% 15.19% 17.41% 1.68% -5BPs 12.64% 华夏 21.05% 19.55% 5.06% 8.26% 1.84% -1 BP 9.98% 江阴 17.94% -0.81% 9.29% 12.63% 1.91% -17 BPs 7.44% 招商 9.65% 7.30% 13.08% 14.90% 1.24% -11 BPs 19.47% 上海 27.35% 14.55% 14.32% 14.50% 1.14% -5 BPs 14.62% 江苏 27.29% 25.40% 14.88% 15.32% 1.39% 0BP 14.96% 南京 23.29% 16.95% 15.08% 15.08% 0.89% 0BP 19.26% 宁波 19.74% 16.25% 20.03% 19.99% 0.78% 0 BP 19.35% 杭州 25.74% 24.82% 20.20% 21.16% 1.38% -2 BP 14.76% 长沙 26.40% 23.04% 12.02% 13.09% 1.29% 0 BP 16.76% 成都 11.83% 7.29% 17.99% 13.47% 1.46% -5 BPs 15.44% 郑州 21.25% 30.66% 4.54% 17.79% 2.39% -7 BPs 16.53% 西安 26.78% 24.19% 11.05% 6.98% 1.19% -4 BPs 12.24% 张家港 25.68% 19.55% 15.17% 16.82% 1.43% -10 BPs 9.40% 资料来源：公司公告， ▍ A 股市场表现 上周银行板块小幅下跌，跑输大盘。上周沪深 300 指数上涨 2.12%，中信银行股指数下跌 0.54%，涨幅前四位分别是平安银行（2.62%）、成都银行（1.78%）、宁波银行（0.79%）、工商银行（0.73%）。 上周银行股日均成交额为 107.24 亿，较前周减少 22.12%，日均成交额占比最高的四家为平安银行（20.25%）、兴业银行（15.40%）、招商银行（11.59%）、农业银行（6.56%）。 图 1：近一个月中信银行股指数与沪深 300 指数表现 7,900 7,800 中信银行股指数7,700 中信银行股指数 7,600 7,500 7,400 7,300 7,200 7,100 中信银行股指数 沪深300  4,000 3,800 沪深300 沪深300指数 3,400 3,200 3,000 请务必阅读正文之后的免责条款部分 资料来源：Wind， 请务必阅读正文之后的免责条款部分 最近一周累计涨最近 1 周跑赢沪深 300 幅度最近 最近一周累计涨 最近 1 周跑赢沪深 300 幅度 最近 1 周跑赢银行股指 价（元） 幅（%） （%） 幅度（%） 平安银行 14.90 2.62 0.50 3.16 成都银行 8.00 1.78 -0.34 2.32 宁波银行 22.96 0.79 -1.33 1.33 工商银行 5.50 0.73 -1.39 1.27 郑州银行 4.70 0.64 -1.48 1.18 招商银行 35.16 0.49 -1.63 1.02 上海银行 9.08 0.44 -1.68 0.98 中国银行 3.57 0.28 -1.84 0.82 苏农银行 5.08 0.20 -1.92 0.74 青农商行 6.10 0.16 -1.96 0.70 光大银行 3.77 0.00 -2.12 0.54 贵阳银行 8.08 -0.12 -2.24 0.41 民生银行 5.77 -0.17 -2.29 0.37 长沙银行 8.49 -0.24 -2.35 0.30 华夏银行 7.24 -0.28 -2.39 0.26 青岛银行 5.63 -0.35 -2.47 0.18 张家港行 5.26 -0.57 -2.69 -0.03 杭州银行 8.03 -0.62 -2.74 -0.08 紫金银行 6.21 -0.64 -2.76 -0.10 建设银行 7.09 -0.70 -2.82 -0.16 常熟银行 7.89 -0.88 -3.00 -0.34 无锡银行 5.24 -0.95 -3.06 -0.41 南京银行 7.99 -0.99 -3.11 -0.45 农业银行 3.42 -1.16 -3.28 -0.62 交通银行 5.45 -1.27 -3.39 -0.73 浦发银行