供应链融资在电商零售企业的组合应用研究——以E企业为例（上）.pdf

供应链融资在电商零售企业的组合应用研究 供应链融资在电商零售企业的组合应用研究 供应链融资在电商零售企业的组合应用研究供应链融资在电商零售企业的组合应用研究 ——以——以EE企业为例企业为例（（上上）） ————以以EE 企业为例企业为例 （（上上）） 2019年 03月 18 日 内容摘要：内容摘要：电商零售企业采用传统融资存在以下障碍：融资抵押物不足，担保额度不够； 内容摘要内容摘要：： 融资手续繁琐，借还灵活度不高；相对成本较低，绝对成本较高等。E电商零售企业在提 高自身运营能力、管理能力和盈利能力的前提下，通过对天猫供应链融资模式的深度研究 和灵活运用，获得了天猫平台较高的授信额度，在控制融资成本的情况下组合使用供应链 融资贷款，取得了良好的资金使用效益。基于此，本文以 E 企业为例，列举了其利用电商 平台供应链融资的优势，详细剖析了电商平台供应链融资各种模式的特征及E 企业组合使 用情况，以期为其他亟需资金加快发展的零售电商企业提供典型范例并推广应用。 关键词：关键词：电商零售企业，电商平台，供应链融资 关键词关键词：： 引言 引言 引言引言 电商零售企业近年发展迅猛，业务规模和销售收人均呈几何级增长，一些发展较好的电商 零售企业在阿里的天猫超市、天猫旗舰店、零售通、盒马鲜生等多个渠道经销商品，与多 个品牌供应商合作。电商零售企业一般以自有资金起家，在发展的前几年基本没有供应链 融资，主要为利润带来的内源性融资和外源性熟人临时借款，但是当企业交易额突破亿元 时，传统融资模式已经不能满足企业的资金需求。银行融资大多需要不动产抵押，而一般 电商零售企业存货占资产比重达 80%左右且无不动产，这类企业基本不能从银行获得贷款。 一些政府担保平台会为电商企业提供信用担保，但通常所获得的融资额度较少。以 300万 元左右的贷款按平均 45天一年 8次周转期计算，只能带来 2000 多万元的增量销售额。当 电商企业年销售突破亿元，并欲实现跨越式发展时就必须要有更多融资。此时，供应链融 资为电商企业的跨越式发展提供了资金保障，据了解，一些著名电商企业近两年超过 10 亿元的销售额所需增量资金都来源于供应链融资。本文以 E 企业为例，对电商零售企业采 用供应链融资实现跨越式发展的成功模式进行研究，以期为其他电商零售企业提供典型范 例。 国内外相关研究回顾 国内外相关研究回顾 国内外相关研究回顾国内外相关研究回顾 （一）国内研究现状 韦克游等人（2012）对 CSSCI 管理类和经济类中有关供应链融资相关论文进行了统计梳理， 认为我国从 1999 年开始便有关于供应链融资的研究，主要研究主题分布在客户需求、战 略资源、联合网络、供应链设计、电子商务等方面。袁荃等人（2012）对供应链融资包括 金融机构、中小企业、第三方物流企业和供应链核心企业四方行为主，体进行了具体分析。 屠建平等人（2013）对电子商务平台下供应链金融的四种模式与传统融资模式进行对比分 析，并运用平衡积分卡构建电子商务平台绩效评价指标体系。占济舟等人（2016）建立了 当零售商受采购资金约束时，供应链采取商业信用和存货质押两种融资方式的决策模型， 并从零售商和供应商的共同利益出发，给出了两种融资方式的选择策略。刘双（2018）介 绍了电商平台供应融资模式的典型企业，其中对天猫商城供应链提供的小额贷款流程及其 优势做了较详细分析。 （二）国外研究现状 Hofmann（2005）将供应链融资定义为一种供应链内多个企业通过规划企业的资金流动共 同创造价值的方法，是基于供应链管理、金融和企业间合作。Erik hofman（2009）分析 了存货质押融资模式，指出存货质押融资可以降低存货资本占用率，拓宽融资渠道，降低 融资成本。Natural在 2008 年公布了一份关于供应链金融情况的调查报告指出，2007年 银行业务量增长的来自于供应链金融，超过 90%的顶尖银行为其顾客提供供应链金融服务。 （三）研究评述 综观已有文献，国内外学者对供应链融资的定义、供应链融资模式、供应链融资模式的发 展、电子商务平台下供应链融资与传统供应链融资的比较、供应链融资中各方收益分配等 问题做了系统研究。但是还没