国海证券--中环环保事件点评：业绩符合预期,可转债加速项目落地.pdf

2019 年01 月30 日 公司研究 评级：增持 （维持） 研究所 证券分析师： 谭倩 S0350512090002 业绩符合预期，可转债加速项目落地 0755 证券分析师： 任春阳 S0350517100002 ——中环环保 （300692 ）事件点评 021 rency@ 最近一年走势 事件： 中环环保 沪深300 0.1000 公司 1 月30 日晚发布2018 年业绩预告：报告期内，公司预计归属于上 0.0000 -0.1000 市公司股东的净利润比上年同期增长约 10%—30% ，实现净利润约 -0.2000 5575.77— 6589.54 万元。对此，我们点评如下： -0.3000 -0.4000 -0.5000 -0.6000 投资要点： -0.7000  业绩增长10-30%，符合市场预期，工程业务增长显著 相对沪深300 表现 2018 年公司预计实现归属于上市公司股东的净利润 5575.77 — 表现 1M 3M 12M 6589.54 万元，同比增长10% - 30%，符合市场预期。其中第四季度 中环环保 -7.0 -15.5 -56.9 净利润在1431.21—2444.98 万元之间，同比增长-11.93%-50.46% ， 沪深300 5.2 1.9 -25.6 与前三季度增长20.36%基本持平。业绩增长的主要原因是环境工程 业务的大幅增长，前三季度实现营收1.49 亿元，同比大增 250%， 市场数据 2019-01-30 污水运营业务稳步增长，前三季度实现营收 1.04 亿元，同比增长 当前价格（元） 12.23 17%。非经常性损益对公司净利润的影响为406.75 万元，上年同期 52 周价格区间（元） 11.95 - 32.41 为273.25 万元。 总市值（百万） 1956.86 流通市值（百万） 1186.37  立足污水拓展垃圾处理业务，在手订单充足，可转债加速项目落地 总股本（万股） 16000.50 流通股（万股） 9700.50 公司主营城市污水处理和工业废水治理业务，现有污水处理厂 11 个， 日均成交额（百万） 83.12 污水处理规模43 万吨/ 日。工业废水致力于攻克高难度工业废水，掌 近一月换手（% ） 30.72 握多项核心技术，目前已经在印染、纺织、电池等高难度有机废水等 领域取得了较好的成果。公司规划以污水处理处理业务为主要驱动 相关报告