业绩预告高效选股策略.docxVIP

正文目录 一致预期调升选股：筛选超越市场一致预期的行业及个股 4 一致预期调升选股：为什么是更有效的业绩预告选股策略？ 4 以往业绩选股有何弊端：缺少市场预期信息、易被非业绩信息干扰 4 一致预期调升选股有何优势：基于领先业绩信号、筛选超越市场一致预期个股4 具体方法及策略回测 4 策略复盘：预判风格与行业轮动，挖掘各阶段牛股 6 指引风格轮动：穿越经济周期，提供持续超额收益 6 指引行业轮动：紧跟行业景气，切换高景气板块 8 2010-2011 年：周期消费占优，配置机械、汽车、食品饮料 8 2012-2013 年：成长占优，配置光学光电子、计算机应用、计算机设备 9 2014-2015 年：周期成长轮动，配置基建、计算机 10 2016-2017 年：消费周期轮动，配置家电、钢铁 10 2018-2020 年 7 月：消费成长轮动，配置医药、电子 11 挖掘各阶段牛股：结合行业与个股预告超预期，选定高涨幅股 11 20Q1 季报预告居前行业 Q2 领涨，Q3 建议加配“高效洁能” 14 20Q1 季报预告居前行业：食品饮料、传媒涨幅居前 14 20H1 中报预告居前行业：医药、建筑材料、农林牧渔、计算机、食品饮料 14 20H1 业绩预告超预期个股精选 15 风险提示 15 图表目录 图表 1： 2010 年以来，一致预期调升选股策略与基准指数净值曲线对比 5 图表 2： 2010 年以来，一致预期调升选股策略相对中证 800 超额收益率 5 图表 3： 按照前五行业配置超预期个股组合，与 2010 年以来股票型基金收益率对比 5 图表 4： 按照前十行业配置超预期个股组合，与 2010 年以来股票型基金收益率对比 6 图表 5： 各类风格板块的行业分类 6 图表 6： 该选股模型有 56%的可能预判当期市场领涨风格 7 图表 7： 2010 年挖掘机产量同比提升，专用设备指数相对上证持续走强 8 图表 8： 该选股策略在 2010Q2、2010 年报预告后发出买入、卖出信号 8 图表 9： 2010 年汽车销量同比提升，汽车零部件指数相对上证持续走强 8 图表 10： 该选股策略在 2010Q2、2010 年报预告后发出买入、卖出信号 8 图表 11： 2011 年五粮液价格持续提升，饮料制造指数相对上证持续走强 9 图表 12： 该选股策略在 10 年报、12Q1 预告后发出买入、卖出信号 9 图表 13： 12-13 年智能手机出货量增长，光学光电子指数相对上证走强 9 图表 14： 该选股策略在 2012Q3、2013Q3 预告后发出买入、卖出信号 9 图表 15： 13-14 年移动支付金额同比增长，计算机设备相对上证走强 9 图表 16： 该选股策略在 2013Q1、2014Q2 预告后发出买入、卖出信号 9 图表 17： 该选股策略在 2014Q2、2014Q4 预告后发出买入、卖出信号 10 图表 18： 该选股策略在 2014Q2、2014Q4 预告后发出买入、卖出信号 10 图表 19： 2016 年空调销量同比提升，白色家电指数相对上证持续走强 10 图表 20： 该选股策略在 2016-2017 年发出两次买入、卖出白色家电信号 10 图表 21： 16-17 年钢材价格持续提升，钢铁指数相对上证持续走强 11 图表 22： 该选股策略在 2016-2018 年持续发出买入钢铁信号 11 图表 23： 2019TWS 销量持续上升，电子制造指数相对上证持续走强 11 图表 24： 该选股策略自 18Q3 预告后发出买入电子制造信号 11 图表 25： 2010Q2 三一重工预告业绩同比超预期，个股涨幅接近翻倍 12 图表 26： 2010Q2-Q4 潍柴动力预告业绩同比持续超预期，个股涨幅翻倍 12 图表 27： 2013Q1-Q2 天喻信息预告业绩同比超预期，个股涨幅翻倍 12 图表 28： 12Q4-13Q1 长信科技预告业绩同比超预期，涨幅接近翻倍 12 图表 29： 2014Q2-Q3*ST 利源预告业绩同比超预期，涨幅接近翻倍 12 图表 30： 2014Q4 顺网科技预告业绩同比超预期，涨幅接近翻倍 12 图表 31： 2017Q2-Q3 新钢股份预告业绩同比超预期，个股涨幅接近翻倍 13 图表 32： 2019Q2-Q3 汇顶科技业绩预告超预期，个股涨幅 127% 13 图表 33： 2019Q4 博腾股份业绩预告超预期，个股涨幅 106% 13 图表 34： 20Q1 各行业业绩预告超预期比例和行业涨幅对比 14 图表 35： 20 年 4 至 7 月各行业相对中证 800 超额收益率 14 图表 36： 20 年中