光大证券--金工量化周报：业绩趋势模型表现亮眼.pdf

2018 年 7 月 8 日 金融工程 业绩趋势模型表现亮眼 ——光大金工量化周报 金融工程周报  多因子模型：BP 因子回归，成长因子表现较好 分析师 因子表现：BP 因子、成长因子表现较好，而动量因子、质量因子均回 撤较大，大类因子内表现分化较为严重。 刘均伟 （执业证书编号：S0930517040001 ） 021 组合表现：Alpha1.0 全市场组合本周下跌5.30% ，今年以来跑赢中证 liujunwei@ 500 指数10.66 个百分点，因子择时组合Alpha2.0 组合本周下跌5.46% ， 周萧潇 （执业证书编号：S0930518010005 ） 样本外跟踪以来（2018 年4 月2 日以来）跑赢中证500 指数4.68 个百分 021 点 zhouxiaoxiao@  业绩趋势模型：业绩趋势选股策略表现亮眼 业绩趋势选股策略最新一期调仓于2018 年5 月2 日。调仓以来收益率 联系人 为-6.79% ，超额基准8.96 个百分点。本周该组合收益率为-5.19% ，跑输基 古翔 准1.35 个百分点。中证800 内选股表现尤佳，调仓以来收益率为-5.51% ， 021 超额中证800 等权指数8.56 个百分点。 guxiang@ 业绩趋势行业轮动模型 7 月份推荐油田服务Ⅲ、农药、磷化工、新型 董天韵 建材及非金属新材料、百货、园区、电信运营Ⅲ、广播电视、系统设备、 021-22169 112 网络接配及搭设，均按照中信三级行业分类。 dongty@  行业基本面选股策略 必需消费品行业：最新一期调仓于2018 年5 月2 日，调仓以来该策略 收益率为-11.21%，超额基准1.58 个百分点。本周该策略收益率为-5.49% ， 跑输基准0.56 个百分点。 建筑行业：最新一期于2018 年6 月30 日进行调仓，本周该策略收益 率为-3.83% ，超额基准0.51 个百分点。  风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。 敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018-07-08 金融工程 目 录 1、 光大金工本周组合表现一览 5 2、 多因子：BP 因子回归，成长因子表现较好 5 2.1、 因子表现：BP 因子、成长因子表现较好，动量因子、质量因子出现较大回撤 5 2.2、 组合表现： Alpha2.0 因子择时组合本周出现小幅回撤 8 3、 业绩趋势模型9 3.1、 业绩趋势选股策略：调仓以来超额基准 9 个百分点 9 3.2、 业绩趋势行业轮动：本周超额基准 1.85 个百分点 11 4、 行业基本面选股 12 4.1、 必需消费行业：本周跑输基准 0.56 个百分点 12 4.2、 建筑行业：本周跑赢基准 0.51 个百分点 14 5、 风险提示 15 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 2018-07-08 金