光大证券--上海钢联2018年中报点评：二季度业绩再创历史新高,看好公司在资讯领域继续发力.pdf

2018 年 8 月 15 日 上海钢联（300226.SZ ） 钢铁行业 二季度业绩再创历史新高，看好公司在资讯领域继续发力 ——上海钢联 （300226.SZ ）2018 年中报点评 公司简报 ◆二季度业绩再创单季历史新高。公司2018 年上半年实现营业收入 增持（维持） 445.72 亿元，同比增长39.81% ，实现归母净利润6049.17 万元，同比增 长165.01%，扣非归母净利润为5784.74 万元。2018 年Q1 和Q2 分别 分析师 实现归母净利润2035.97 万元和4013.20 万元，环比接近翻倍。公司预计 王招华 (执业证书编号：S0930515050001) 三季度实现归母净利润2442.24-3459.39 万元。 021 ◆资讯业务优势明显，电商平台稳定成长。公司业绩保持快速增长主要来 wangzhh@ 自于其资讯业务的优势和电商业务的成熟发展，2018 年上半年资讯业务 沈继富 (执业证书编号：S0930518060003) 的净利润约3590 亿元，已超过2017 年全年水平；电商业务（持股42.66%） 021 净利润同比增长281.59%至6033.16 万元，寄售量同比增32.69%至 shenjf@ 1255.46 万吨、供应链服务规模增133.69%至123.98 亿元。 市场数据 ◆外延拓展优化布局，期待公司继续在资讯领域发力。报告期内公司完成 总股本(亿股) ：1.59 对山东隆众并表，其旗下隆众石化网专注于石化资讯业务，在该细分领域 总市值(亿元) ：88.64 有稳定的市场份额以及客户基础；2018 年8 月，公司发布公告拟以约7000 一年最低/最高(元) ：33.83/80.58 万元收购中联钢100%股权，中联钢是由大型钢铁生产和流通企业共同出 近 3 月换手率：130.83% 资建设的钢铁行业综合性网站，本次收购有利于公司区域布局并扩大公司 客户群体，进一步夯实公司的信息服务业务的深度和广度。 股价表现(一年) ◆钢铁电商行业中长期仍然非常值得看好。从中长期的角度来看，钢铁行 120% 业将重归供过于求的局面，钢铁行业渠道的价值势必显现。目前钢铁冶炼 85% 业已有宝钢、沙钢等在全球都非常具有竞争力的企业，但是钢铁渠道（流 50% 通、加工业）并没有。而通过互联网对行业渠道的改造，钢铁电商这一业 15% 态胜出的可能性最高，钢铁电商行业未来或许会诞生1-2 家能和国际大宗 商品流通巨头抗衡的公司。