光大证券--量化择时及行业配置周报：科技股表现突出,情绪下滑之势渐止.pdf

2018 年 7 月 9 日 金融工程 科技股表现突出，情绪下滑之势渐止 ——量化择时及行业配置周报 金融工程周报  本周择时观点：看多创业板指、中证500、上证50 ，而对上证综指、沪 分析师 深300 则持谨慎观点。 刘均伟 （执业证书编号：S0930517040001 ）  本周行业配置：动量增强行业轮动模型7 月建议配置行业为：家电、国 021 防军工、电子元器件、房地产。 liujunwei@  市场综合情绪指数：综合情绪指数大幅下滑，市场情绪较为谨慎。本 蒋俊阳 （执业证书编号：S0930517060002 ） 周市场情绪综合指数当前值为18，较上周情绪值18 没有变化，呈现 021 jiangjunyang@ 较为谨慎的情绪。本周HS300 指数收于3365.12 ，下跌4.15% 。我们 预计HS300 后市仍有上涨空间，但继续震荡调整的概率依然较大。 祁嫣然 （执业证书编号：S0930517110002 ） 021  细分情绪变量：细分指标有所分化，大部分细分指标处于中性或谨慎 qiyr@ 情绪区域，值得投资者关注。其中市场运行类指标状态变得更为糟糕， 强势股占比与上涨家数指标纷纷降至冰点，刷新历史最低水平；相对 强弱指标也继续下滑。但普通投资者情绪在上周有一定程度改观，投 联系人 资者增速有明显提升，A 股换手率也延续之前上升的趋势，交易热情 有所回暖，ETF 赎回力度继续下降。杠杆交易者情绪变化有小幅分化， 胡骥聪 期指溢价率继续维持低位，期货投资者仍十分谨慎，但期权PCR 指标 021 有明显下降，可见期权市场投资者对后市观点有持续好转的迹象。股 hujicong@ 东净减持率小幅上升。总体而言，市场整体情绪在上周不再继续下探 但也未有明显好转的迹象，后市走势仍需静待观察。 相关研报  期权期货共振择时：上证 50 维持看多信号，指标整体状态稳定。上 周期权期货择时体系维持前序信号，看多上证50 指数。单指标上，目 《构建情绪体系，寻找涨跌信号——市场 前期权择时体系保持看多信号，指标状态稳定；股指期货择时体系保 情绪择时系列之一》2017.05 持看多信号，指标状态稳定。 《RSRS 指标择时——技术择时系列之一》  RSRS 择时：看多中证500、创业板指，看空沪深300、上证综指。 2017.05 上周各宽基指数RSRS 择时策略均未发出交易信号，维持前序择时观 点。相比上一周，各大指数的RSRS 指标值在这一周虽然有一定程度 《RSRS 择时及行业轮动——技术择时系 起伏，但整体趋势依然延续了之前缓慢上升的态势，至周五收盘，上 列研究》2017.06 证综指、沪深 300、中证500 与创业板指皆处于正值区域。而高频信 《期权期货共振择时——衍生品研究系列 号在本周周中信号变动较为频繁，对于短期机会与风险的提示都十分 报告之二》2017.