工具型产品研究系列之四十五：交银中证海外中国互联网,发展红利.pdfVIP

定 量 研 证券研究报告 究 ＃title ＃ 工具型产品研究系列之四十五： 交银中证海外中国互联网： 分享海外中国互联网龙头的发展红利 专 题 ＃createTime1 ＃ 2020 年9 月15 日 报 投资要点 中证海外中国互联网指数 ＃summary ＃ 告 （H11136.CSI ，简称中国互联 ⚫ 海外中国互联网板块：疫情影响减弱，步入快速复苏发展阶段： 网）选取海外交易所上市的中国 ✓ 生活服务：外卖基本恢复，O2O 模式继续。餐饮外卖复苏快于堂食，复 互联网企业作为样本股，采用 苏率已超90% ，到店餐饮单量已回升至近七成水平。 流通市值加权，反映在海外上 ✓ 国内互联网广告：转战线上，形式+ROI 为王。线上广告预算剧增，此外 市的中国互联网企业的整体走 “宅经济”红利加大了游戏、在线教育、办公领域等投放力度。 势。指数汇聚了海外互联网板块 的龙头，长短期业绩优异，具备 ✓ 移动支付：渗透率提升，数字货币助力生态。20Q1 移动支付市场交易规 一定的防御属性，估值处于历史 模同比增长2.3% ，公共卫生事件凸显了移动支付的优势，也提供了向长 中部偏下区间。 尾用户渗透的机会，支付领域流量回暖。 交银中证海外中国互联网指数 ✓ 互联网医疗：互联网医疗行业将进入快速发展期。根据FrostSullivan 的 基金(164906.OF)成立于2015 年 统计及预测，2020 年互联网医疗市场规模预计可达到330 亿元，2026 年 5 月27 日，蔡铮从成立以来担 预计可达到2000 亿元。 任基金经理，为全市场第一只、 ✓ 游戏娱乐：业绩大幅增长，云游戏进入测试年。 且目前唯一一只跟踪中国互联 网指数的基金，2 季度末规模为 ⚫ 中证海外中国互联网指数（H11136.CSI ，简称中国互联网）选取海外交易所 19.40 亿。 上市的中国互联网企业作为样本股，采用 流通市值加权，反映在海外上 市的中国互联网企业的整体走势。指数汇聚了海外互联网板块的龙头，长短 期业绩优异，具备一定的防御属性，估值处于历史中部偏下区间。 ＃relatedReport ＃ ✓ 长短期业绩优异：长期收益高、回撤低，大幅优于主流宽基指数，短期 相关报告 来看近半年与今年以来收益均表现优异。 《工具型产品研究系列之一：国 泰中证通信ETF：风起5G ，顺 ✓ 具备防御属性：由于指数投资标的为海外上市的中国互联网企业，与 A 势而动》 股的相关性相对于国内上市资产较弱，因此当A 股市场快速大幅下跌、 《工具型产品研究系列之二：华 呈现熊市特征时，中国互联网指数的跌幅往往小于其他市场指数。 夏创蓝筹、创成长ETF：择机而 ✓ 聚焦互联网零售与互联网软件等领域：从成分股的行业分布来看，集中 动，掘金创业板》 《工具型产品研究系列之三：华 分布于互联网与零售、互联网软件与服务、综合消费者服务等细分行业， 商电子行业量化基金：量化增 占比分别为40.65