渗透率和销量皆同环比双增，欧洲电动化仍在提速.docxVIP

内容目录 渗透率和销量皆同环比双增，欧洲电动化仍在提速 4 政策奠定高增长，车企引领大方向 8 主要国家政策不息，电动化进程持续推进 8 车企电动化战略频亮剑，群雄逐鹿格局加速形成 12 投资建议 16 图表目录 图 1：欧洲主要车市 2021 年 5 月汽车销量情况 4 图 2：欧洲部分国家 2021 年 5 月新能源车销量情况（含 BEV 和 PHEV） 4 图 3：欧洲部分国家 2021 年 5 月新能源车销量同环比情况（含 BEV 和 PHEV） 4 图 4：欧洲新能源车月度销量情况（辆） 5 图 5：欧洲新能源车渗透率同比数据 5 图 6：欧洲新能源车渗透率环比数据 5 图 7：欧洲地区分季度纯电和插混占比 6 表 1：欧洲车企排放惩罚标准 8 表 2：车企纷纷提速电动化进程 13 表 3：特斯拉超级工厂产能建设情况 14 表 4：电池、材料和零部件厂商纷纷投资海外设厂（不完全统计） 14 渗透率和销量皆同环比双增，欧洲电动化仍在提速 销量同环比增长，欧洲车市显著回暖。从去年同期情况来看，2020 年 4 月疫情和封锁的压力致使车市陷入至暗时刻， 5 月汽车市场整体销量有所回暖，但仍受到疫情的显著影响。而今年以来，各国疫苗接种加速、经济复苏背景下，消费者对经济回暖的信心也大幅提升；从汽车销量情况来看，2021 年 5 月各国销量同比增速呈现高增长，显著回暖，除意大利外环比增速基本回正；英国和西班牙表现亮眼，同比分别高增 674%和 231.6%，主要是源于去年 5 月两个国家尚未从疫情中得到缓解。 图 1：欧洲主要车市 2021 年 5 月汽车销量情况 250000 200000 150000 100000 50000 0 销量 同比 环比 德国 英国 法国 西班牙 挪威 瑞典 意大利 荷兰  800 700 600 500 400 300 200 100 0? -100 资料来源：Markline， 五月，欧洲主要车市电动车环比基本回正。欧洲新能源车销量，主要决定于五大车市德国、法国、英国、意大利、西班牙和三大新能源车渗透率领先车市挪威、瑞典和荷兰的销量。从 2021 年 5 月份来看，各主要国家新能源车销量同比高增，环比呈现增长。 图 2：欧洲部分国家 2021 年 5 月新能源车销量情况（含 BEV 和 PHEV） 图 3：欧洲部分国家 2021 年 5 月新能源车销量同环比情况 （含 BEV 和 PHEV） 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 销量（辆） 2021年5月渗透率 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0? 德国 英国 法国 意大利 挪威 瑞典 西班牙 荷兰  700 600 500 400 300 200 100 0? 同比 环比 德国 英国 法国 意大利 挪威 瑞典 西班牙 荷兰 资料来源：Markline，InsideEV， 资料来源：Markline，InsideEV， 欧洲五月新能源车预计销量 18 万辆，同比高增 285 %，环比增长 14%。从渗透率来看，由于欧洲去年 5 月数据仍为疫情下的异常值，因此渗透率不具备代表性。从欧洲整体销量来看，根据 EV sales 数据，欧洲 2021 年 4 月新能源车累计销量为 15.9 万辆，同比增长 417%。根据目前已有的 5 月 8 个主要车市的销量，结合主要车市销量在欧洲总体新能源车市场占比 约 83%，预计欧洲 2021 年新能源车 5 月份销量近 18 万辆，同比增长高达 285%，环比增 长 14%。 图 4：欧洲新能源车月度销量情况（辆） 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2020销量 2021销量 2021年同比 2021年环比 500 400 300 200 100 0? 0 1月 2月  3月 4月  5月 6月  7月 8月  9月 10月 11月 12月  -100 资料来源：EV sales，；注：2021 年 5 月为预测数据 渗透率同环比皆增长。从渗透率来看，欧洲各国五月渗透率呈现同环比双增长，其中，同比方面，除英国去年 4-5 月受疫情影响下新能源车渗透率脉冲式增长外，其他国家 2021 年 5月渗透率皆大幅提升，德国、挪威和瑞典渗透率同比增长超 10Pcts；环比方面，除了瑞典由于政策变动导致的脉冲外，其余国家皆实现环比渗透率提升，也显现了目前欧洲电动化的加速渗透趋势。 2021年4月渗透率2021年5月渗透率图 5：欧洲新能源车渗透率同比数据 图 2021年4月渗透率 2021年5月渗透率