中国移动互联网资本市场发展分析.docx

? ? ? ? ? 2014年中国移动互联网资本市场发展分析 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一 2014年中国移动互联网投融资分析 （一）移动互联网投资融现状 随着4G牌照的发放，移动互联网的网络建设进一步升级。在中国网民由PC端向移动端迁移的浪潮中，移动互联网越来越受到了创业者和大公司的重视。对初创的移动互联网企业乃至互联网中小企业来说，研发、市场推广和公司扩张等均需要大量的资金投入。嗅觉敏锐的投资者凭借对移动互联网产业的深刻洞悉，希望通过投入资金、经验、技术、管理等各方面的资源，帮助移动互联网企业迅速壮大，以获取高额回报。 1.2014年各领域投融资状况 根据公开数据统计，2014年我国境内共发生与移动互联网相关的投融资案例超过1000起，主要集中在教育、金融、本地生活、硬件数码、企业服务、电子商务、文学多媒体娱乐、SNS社交网络、旅游、游戏等领域。其中，电子商务和本地生活两个领域投融资案例数分别为144起和117起，两者都属于传统产业与移动互联网模式结合的领域（见图1）。 图1 2014年中国移动互联网各领域投融资案例数量 从各个领域的投融资金额占比来看，投资主要集中在新闻媒体（14.9%）、电子商务（14.4%）、文学多媒体娱乐（10.6%）、本地生活（10.2%）和交通出行（8.1%）领域，这五个领域的投融资金额占比超过了50%（见图2）。 2.2014年各阶段投资状况 统计数据显示，经纬创投、IDG、顺为基金、纪源资本、创新工场在TMT（科技、媒体和通信）行业的投资非常活跃。从投资阶段来看，投资主要集中在A轮投资阶段（43.8%）和种子天使投资阶段（25.3%）（见图3）。而从公开的可确切获知的投资金额来看，投资集中在战略投资阶段（35.5%）和B轮投资阶段（20.1%）（见图4）。 图2 2014年中国移动互联网各领域投融资金额占比 图3 2014年中国移动互联网各投资阶段案例数量占比 图4 2014年中国移动互联网各投资阶段金额占比 3.2014年投融资总额及领域分布 2014年，中国移动互联网领域投融资超过160亿美元。[1]其中，新闻媒体和电子商务领域投融资金额均超过20亿美元；文学多媒体娱乐、本地生活、交通出行领域投融资金额均超过10亿美元（见图5）。大量的资本涌入移动互联网行业，一方面推动了移动互联网行业的快速发展；另一方面加剧了同行业之间的竞争，许多企业由于融资不到位而丧失了发展机会。 图5 2014年中国移动互联网各领域投融资金额 4.2014年中国移动互联网投融资资本结构 当前，中国移动互联网资本市场投资主体主要包括VC[2]、PE[3]、互联网企业投资部门以及跨行业进入者等。VC和PE投资主要以财务投资为主，关注投资回报潜力和退出时间。VC投资更多的是在企业发展的初期，投资规模比PE要小，但更关注企业的长期获利能力。PE投资主要在企业发展的成熟期，更重视企业的短期获利能力，投资规模比VC大。随着全球资本的流动加速，很多国内VC和PE带有海外背景，比如软银赛富、经纬创投、IDG等。 互联网企业在移动互联网领域的投资，大部分出于战略目的，财务收益并非最重要的关注点。BAT很多投资的目的是与本身业务形成协调效应或业务拓展。而跨行业进入者投资移动互联网主要有以下几方面原因：第一，趁着“移动互联网热”，期望借此进行概念炒作，拉升股价；第二，希望将移动互联网与本身主营业务相结合，为公司发展寻找新的利润增长点；第三，面临业务转型，通过投资和收购移动互联网资产较快地进入移动互联网行业。 （二）移动互联网投资回报潜力分析 通过并购或IPO实现数十亿美元投资退出令人印象深刻，但风投和不断发展的股权投资者（以及他们的机构支持者）更多地关心投资回报。各行业领域的投资潜力与投资回报率分布见图6。 图6 2014年中国移动互联网各领域投资回报潜力分析 与传统产业相结合，改造具有巨大市场空间但效率低下的行业，将成为移动互联网发展的热点。2014年，旅游行业、餐饮行业受移动互联网的影响逐渐加深；传统教育行业也受到了新兴的在线教育平台的挤压；金融行业受到的移动互联网冲击更加明显，在互联网金融领域，移动支付、大众理财、P2P理财这三方面占有较大比重，呈现了移动支付替代传统支付业务、P2P小额信贷替代传统存贷款业务和众筹融资替代传统股票交易三方面的趋势。总体来说，金融、教育、医疗健康、本地生活、O2O零售等，都是未来具有强大发展潜力的领域。 二 2014年中国移动互联网重点领域投融资分析 （一）在线教育 1.在线教育细分领域投融资状况 在在线教育各细分领域投融资数量上，K12[4]教育、外语教育和平台类居前三位，分别是19起、18起和12起（见图7）。在各细分领域投融资金额占比上，外语教育（