食品饮料行业跟踪周报：白酒最新动销跟踪，食品继续关注个股变化-200518.pdfVIP

证券研究报告·行业研究·食品饮料 食品饮料行业跟踪周报 基础建设年，稳中求进取 [Table_Main] [Table_Author] 白酒最新动销跟踪，食品继续关注个股变化 2020 年05 月17 日 增持 （维持） 证券分析师 杨默曦 执业证号：S0600518110001 021  投资要点 yangmx@  推荐组合：贵州茅台、顺鑫农业、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河 研究助理 宗旭豪 股份、水井坊、双汇发展、伊利股份、绝味食品、恒顺醋业、中炬高新、 洽洽食品、三只松鼠、安井食品、汤臣倍健。 zongxh@  本周行情回顾：上周沪深300 下跌1.28%，食品饮料行业上涨0.99%， 相对沪深300 指数超额收益2.27% ，在SW 行业分类下各行业总排名第 [Table_PicQuote] 行业走势 3 。子板块中，其他酒类涨幅最大，上涨8.93% ；葡萄酒跌幅最大，下跌 2% 。截至2020 年5 月15 日，食品饮料指数市盈率为35.24，环比上涨 食品饮料 沪深300 34% 0.2 个单位，高于历史均值 3.68 个单位；食品饮料的估值溢价率为 26% 191.6%，高于历史均值65.9pct。上周个股方面，涨幅排名居前的有安记 17% 食品、皇氏集团、广泽股份、盐津铺子、中宠股份等，涨幅排名居后的 9% 有龙大肉食、麦趣尔、加加食品、广弘控股、得利斯等。 0%  周观点： -9% 2019-05 2019-09 2020-01  白酒：最新动销跟踪。1）分地区看。以江苏、安徽两省为例，据反馈 江苏市场日常聚饮恢复80-90%，团购/商务渠道恢复60%，但酒店大众 餐饮渠道根据各地政府管控情况恢复不一，宴席规模仍有限制，整体来 [Table_Report] 看宴席消费消费复苏仍在途；安徽市场五一节后餐饮恢复状况良好至 相关研究 60% 以上，宴席大部分开放，但在桌数人数上有所限制，情况好于江苏。 1、《食品饮料电商月报：健康 预计伴随全国疫情管控进一步放松，边际复苏延续，密切关注5 月下旬 至端午节前新一轮打款发货情况，终端动销方面，预计端午节全国主流 意识提升，消费习惯延续》 消费场景将进一步复苏。2）分品牌看。高端酒刚性需求恢复较快，次 2020-05-11 高端名酒回暖60-70%，大众酒同样恢复较好约60%左右。茅台批价保 2、《东吴证券食品饮料行