食品饮料行业年报季报总结：三大板块表现符合预期，白酒表现仍是子行业最佳-190507.pdfVIP

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2021-11-21 发布于贵州
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食品饮料行业年报季报总结：三大板块表现符合预期，白酒表现仍是子行业最佳-190507.pdf

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Table_BaseI nfo Table_Tit le 2019 年05 月07 日行业深度分析食品饮料证券研究报告食品饮料年报季报总结：三大板块表现符合预期，白酒投资评级领先大市-A 表现仍是子行业最佳 ■综述：食品饮料板块整体增长稳健，白酒最为优秀。2018 年食品饮料板块实调高评级现收入5,997 亿元，净利润 1,012 亿元，分别同比增长 13%和26%。同2018 Table_Fir st St ock 首选股票目标价评级年 1-9 月增速基本接近（14%，24%）。其中Q4 较Q3 增速恢复明显，主要系 Q3 白酒板块收入增速放缓的影响（白酒2018Q1-Q3 单季度收入增速分别为 37.56%、14.15%、29.60%），其中2018 年Q3 白酒收入增速放缓，最主要原 Table_Char t 行业表现因是茅台Q3 发货量同比减少，供给不足所致。2019 年Q1 食品饮料板块实现收食品饮料沪深300 入 1,863 亿元，利润 387 亿元，分别同比增长 14%和23% ，由于2018 年Q1 23% 基数较高，加之2019 年春节较早，该增速水平仍属良好。子板块中白酒收入和 16% 9% 业绩表现更为亮眼，2018、2019Q1 白酒板块营收增长分别为 27%，22% ，居 2% -5% 所有子板块之首。净利润方面，2018 和2019Q1 白酒净利润增速分别为32.96% 2018-05 2018-09 2019-01