通信业十四五规划发布，多板块迎新机.docxVIP

PAGE 2免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 PAGE 2 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 1.35%，同期沪深 300 上涨 0.03%，创业板指下跌0.33%。上周工信部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》，全面对接国家关于新发展阶段、新发展理念和新发展格局的战略构想和相关规划体系，提出行业高质量发展新思路， 设定 6 大类 20 个量化发展目标。我们认为在产业政策推进下，国内通信基础设施投资有望保持韧性，此外建议关注物联网、IDC、卫星互联网等板块投资机遇。建议关注：、紫光股份、移远通信、华工科技、数据港、亿联网络、天孚通信、新易盛、中际旭创、中国电信、中国联通。 周专题：十四五通信业规划发布，多板块迎新机 上周工信部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》，全面对接国家关于新发展阶段、新发展理念和新发展格局的战略构想和相关规划体系，提出行业高质量发展新思路，设定 6 大类 20 个量化发展目标。从《规划》中我们关注到：1）基础设施建设持续推进，目标至2025 年国内每万人拥有5G 基站26 座，则可测算国内十四五期间需新建5G 基站295 万个， 对应 2021~2025 年平均建设 59 万个/年；2）推进移动物联网全面发展，重点提出推动存量 2G/3G 物联网业务向NB-IOT/4G/5G 网络迁移，强调推进工业互联网、车联网部署应用； 3）推动信息产业节能减排和绿色化发展，目标至 2025 年新建大型和超大型数据中心PUE1.3；4）卫星互联网建设有望提速。我们建议关注通信设备、光纤光缆、光模块、IDC、物联网模组等板块投资机遇。 图表1： “十四五”时期信息通信行业发展主要指标 资料来源：《“十四五”信息通信行业发展规划》， 科技 科技 PAGE 3免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 PAGE 3 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 基础设施：推进 5G 网络和千兆光纤网络建设 2025 年每万人拥有 5G 基站 26 座，对应十四五期间新建规模为 295 万座。《规划》指出， 要加快 5G 独立组网（SA）规模化部署，逐步构建多频段协同发展的 5G 网络体系，适时 开展 5G 毫米波网络建设，到 2025 年，每万人拥有 5G 基站数将从 2020 年的 5 个上升至26 个。跟据今年 5 月第七次全国人口普查数据，全国人口共 141178 万人，根据工信部数据，截止 2020 年，全国共有 5G 基站 71.8 万个，根据我们预测，到 2025 年，5G 基站总数将达 367 万个，则十四五期间新建 5G 基站数约为 295 万个，对应 2021~2025 年平均建设 59 万个/年。 图表2： 十四五期间新建 5G 基站数约为 295 万个 第七次全国人口普查数据（万人） 141178 2025 年每万人拥有 5G 基站数（个） 26 预计 2025 年 5G 基站总数（万个） 367 2020 年 5G 基站总数（万个） 71.8 预计十四五期间新建 5G 基站数（万个） 295 预计 2021~2025 年平均 5G 基站建设（万个/年） 59 资料来源：工信部，《“十四五”信息通信行业发展规划》，预测 全面部署千兆光纤网络，持续推进骨干网演进。《规划》指出，将持续扩大千兆光纤网络覆盖范围，推进城市及重点乡镇万兆无源光网络（10G-PON）设备规模部署。到 2025 年， 10G-PON 及以上端口数将从 2020 年的 320 万个上升至 1200 万个。此外，千兆光纤应用场景将持续丰富，开展千兆宽带应用试点示范，推动云化虚拟现实（Cloud VR）、超高清视频等新业务发展，引导用户向千兆速率宽带升级。骨干网方面，要提升骨干网络承载能力， 部署骨干网 200G/400G 超大容量光传输系统，打造比特级骨干网传输能力，引导 100G 及更高速率光传输系统向城域网下沉，加快光传送网（OTN）设备向综合接入节点和用户侧延伸部署。 建议关注通信设备、光纤光缆、光模块等行业投资机遇。我们认为随着产业政策的推进， 以及工业互联网、智慧采矿、智慧城市等 5G 应用的进一步深化，及长期来看元宇宙等新兴应用场景有望打开，通信基础设施需求端有望持续释放，国内 5G 基站投资仍有望保持韧性， 建议关注通信主设备头部厂商（000063 CH）；另一方面，国内千兆光纤网络、骨 干网络建设推进下，光纤光缆、光模块等行业有望迎发展机遇。 物联网：推动通信制式升级，加速工业互联网、车联网部署应用 推动移动物联网通信制式向 NB-IoT/4G（含 LTE-Cat1）/5G