第六章房地产投资及其评价第三节房地产投资项目经济评价综合练习与答案.docxVIP

— — PAGE \# 0 /NUMPAGES \# 0 — — PAGE \# 0 /NUMPAGES \# 0 — — PAGE \# 0 /NUMPAGES \# 0 — — PAGE \# 0 /NUMPAGES \# 0 — 第六章　房地产投资及其评价 第三节　房地产投资项目经济评价综合练习与答案 一、单选题 1、在房地产开发中，投资者所要求的最低收益率，通常应当高于（ ）。 A.高风险收益率 B.银行贷款利率 C.行业基准利率 D.类似房地产收益率 【参考答案】：B 【试题解析】： 设定的折现率也称为目标收益率、基准收益率，通常为投资者可接受的最低收益率，也称为投资者所要求的最低收益率、投资者最低期望收益率、投资者最低满意收益率，一般取同类投资的平均收益率或行业的基准收益率，通常应高于银行贷款利率。 2、房地产投资分析中，（ ）是指以项目的净收益偿还项目全部投资所需要的时间。 A.投资回收期 B.财务净现值 C.内部收益期 D.资金时间价值 【参考答案】：A 【试题解析】： 静态投资回收期是指在不考虑资金的时间价值时，以投资项目的净现金流量抵偿原始总投资所需要的时间，或者说以净收益收回初始投资所需要的时间。投资回收期是用于衡量投资项目投资回收速度的评价指标。 3、某套住宅的现行市场价格为200万元，月租金为5000元。该住宅的现行年租金回报率为（ ）。 A.3.4% B.3.0% C.2.7% D.3.6% 【参考答案】：B 【试题解析】： 该住宅的现行年租金回报率＝现行年租金/现行市场价格×100%＝0.5×12/200×100%＝3.0%。 4、评价房地产投资项目盈利能力的动态指标是（ ）。 A.租金回报率 B.财务内部收益率 C.投资收益率 D.静态投资回收期 【参考答案】：B 【试题解析】： 和静态指标相比，房地产项目动态指标充分考虑了资金时间价值因素的影响，更加客观地反映了项目的盈利能力，它一般包含净现值、净现值率、内部收益率和动态投资回收期。所以本题答案为B。 5、投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部（ ）所需要的时间。 A.现金流入 B.初始投资 C.净现金流量 D.运营费用 【参考答案】：B 【试题解析】： 静态投资回收期是指在不考虑资金的时间价值时，以投资项目的净现金流量抵偿原始总投资所需要的时间，或者说以净收益收回初始投资所需要的时间。动态投资回收期是把投资项目各期（通常以年为单位）的净现金流量按基准收益率或目标收益率折现之后，再来计算投资回收期的。 6、现金流量分类，不包括（ ）。 A.净现金流量 B.现金流入量 C.净现金流入量 D.现金流出量 【参考答案】：C 【试题解析】： 现金流量分为现金流入量、现金流出量和净现金流量。资金的收入称为现金流入，相应的数额称为现金流入量。资金的支出称为现金流出，相应的数额称为现金流出量。现金流入通常表示为正现金流量，现金流出通常表示为负现金流量。净现金流量是指某一时点的正现金流量与负现金流量的代数和，即：净现金流量＝现金流入量－现金流出量。 7、在计算某房地产投资项目的财务内部收益率时，当用折现率11%计算时，净现值为860万元；当用折现率12%计算时，净现值为－1600万元，则该项目的财务内部收益率为（ ）。 A.11.35% B.11.65% C.12.35% D.12.65% 【参考答案】：A 【试题解析】： 通过线性内插法求取，该投资项目的财务内部收益率为： 8、当折现率为10%时，某房地产项目净现值为1380万元，当折现率为11%时，净现值为－258万元，若投资者要求的基准收益率为12%，则该项目在经济上（ ）。 A.不可接受 B.可接受 C.能否接受无法判断 D.可以接受，也可以不接受 【参考答案】：A 【试题解析】： 通过线性内插法求取，该投资项目的财务内部收益率为： 则本题中，财务内部收益率FIRR小于ic，说明该项目的盈利能力没有达到所要求的收益率，项目在经济上是不可以接受的。 9、计算财务净现值时设定的折现率，通常为投资者可接受的最低收益率，一般应取（ ）。 A.行业基准收益率 B.国债利率 C.银行存款利率 D.银行贷款利率 【参考答案】：A 【试题解析】： 设定的折现率通常为投资者可接受的最低收益率，又称为投资者所要求的最低收益率、投资者最低期望收益率、投资者最低满意收益率，一般取行业的基准收益率，通常应高于银行贷款利率。 10、在投资项目经济评价中，当i1＝11%时，NPV1＝12.28万元，当i2＝12%时，NPV2＝－25.66万元。该投资项目的内部收益率为（ ）。 A.11.32% B.11.50% C.12.32% D.23% 【参考答案】：A 【试题解析】： 通过线性内插法求取，该投资项目的财务内部收益率为：