印度高温或将导致当地小麦减产，全球粮价高景气有望延续.docxVIP

印度高温分析：小麦等作物产量或减，全球农产品供给收紧 印度高温概况：自 2022 年 3 月以来持续高温，印度西北部和中部地区气温再创历史新高 印度自 2022 年 3 月下旬开始出现持续的高温天气，据国家卫星气象中心监测到的 2022 年 3 月 28 日 FY-3D 陆表温度数据，印度全境有占接近 48国土面积的区域陆 表高温达到 40 摄氏度以上，陆表高温面积相较于 2021 年同期明显增加，且预报显示高温天气仍有延续可能。如下方图（a）所示，本次印度高温区域主要为西北部（旁遮普邦、乌塔拉坎德邦、哈里亚纳邦、拉贾斯坦邦）和中部（中央邦、达德拉和纳加尔哈维利邦、马哈拉斯特拉邦），相较于 2021 年同期（图（b））的气温均有明显升高。据印度气象局公布，2022 年 4 月份印度西北部和中部地区的平均气温分别达 35.9 和 37.78 摄氏度，均创下 122 年以来的新高。同时，印度气象局预测，5 月气温或将进一步高企，印度北部和西部地区气温可能高达 50 摄氏度，据其最新监测，5 月 8 号印度中部的马哈斯特拉邦、印度西北部的拉贾斯坦邦、印度西部的古吉拉特邦的部分地区最高气温高达 42-45 摄氏度，而在位于印度中西部的印度东中央邦、北中央马哈拉斯特拉邦的部分地区最高气温高达 40-42 摄氏度。 图1：印度中部及西北部地区自 2022 年 3 月以来持续高温 资料来源：国家卫星气象中心，整理 高温影响预判： 印度小麦减产较为突出， 水稻、棉花播种受阻 3-5 月是印度小麦等农作物种植及收获的关键月份，本次高温侵袭或不利于当地多种作物产量。本次印度发生高温的主要区域也是印度小麦、水稻、棉花等农产品主要的种植区域。从作物生长期来看，3-5 月是印度冬小麦生长的关键灌浆期、冬播玉米的收获期、夏播水稻及棉花的播种期，我们认为本次高温侵袭可能对印度小麦、水稻、棉花等多种作物产量造成一定影响。 图2：3-5 月是印度农业种植及收获的关键月份，涉及品种 包括小麦、玉米、水稻、棉花等主要作物 图3：印度是小麦、水稻、玉米、棉花的生产大国 资料来源：USDA，整理 资料来源：USDA，OECD，整理 具体来看： 小麦：高温不利于冬小麦主产区灌浆期生长，专家预计或有 15-25平均减产 印度是全球第二大小麦生产国，2021 年产量占全球约 14.1，出口量占全球约 4.2。印度每年仅种植一季小麦，一般每年 10—11 月播种，翌年 2—4 月开始收获，生长期约 120-160 天。3-4 月正值印度小麦生长非常关键的灌浆期，是小麦籽粒形成及灌浆增重的重要时期，适宜的温度条件对于灌浆期的生长发育尤为重要，当温度高时，植物在蒸腾过程中损失过多能量后，会直接导致谷物形成不良和产量降低。 从种植区域来看，小麦主产区集中分布于本次遭受高温热浪影响的印度中部及西北部区域，其中，北方邦产量占比约 29、中央邦产量占比约 19、旁遮普邦产量 占比约 18、哈里亚纳邦产量占比约 12、拉贾斯坦邦产量占比约 11，受到今年 3 月以来高温影响的小麦主产区对应产量占比合计可能接近 90。 目前高温已经对当地小麦产量造成一定影响。据印度北部城市昌迪加尔的农业政策专家迪万达·库马尔预计，当地以及北方邦和中央邦等其他印度小麦主产区的小麦产量可能会减少 25。此外，据印度农民协会 Bharat Krishak Samaj 主席预计，印度各地小麦产量由于高温可能将平均下降 15。 图4：印度小麦主产区集中于中部及西北部 资料来源：印度农业部（颜色越深则代表该区域小麦产量越大），整理 图5：印度是全球第二大小麦主产国，2021 年出口量占全球比例达 4.2 资料来源：USDA，整理 玉米：当前非玉米关键生长期，且高温侵袭玉米主产区的范围较小 印度是全球第七大玉米生产国，2021 年产量占全球约 3，出口量占全球比例约 1，每年种植两季玉米。冬播玉米一般于 10-11 月播种，翌年 3—4 月收获；夏播玉米一般于 6-7 月播种，10 月起收获，夏播玉米占印度总产量达 80。另外，从种植区域来看，印度玉米种植分布较为广泛，主产区涵盖西北部的拉贾斯坦邦（产量占全国比达 9.9）、中部地区的马哈拉斯特拉邦（产量占全国比达 9.1）、比哈尔邦（产量占全国比达 8.9）、北方邦（产量占全国比达 6.1）、中央邦（产量占全国比达 5.7）、哈里亚纳邦（产量占全国比达 4.4）。3-5 月是冬播玉米的收获期，由于冬播玉米占比较少，同时玉米对高温耐受力较强，因此从玉米来看，高温尚未对其产量造成明显影响。 图7：印度是全球第七大玉米生产国，2021 年出口量占全球比 图6：印度玉米种植区集中于中部及南部 例不足 1 资料来源：印度农业部（颜色越深则代表该区域玉米产量越大），整理 资料来