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轮胎行业分析：轮胎行业是买α还是β 轮胎行业可分为三个阶段 1935 年到 2000 年，我国从生产出第一条汽车轮胎发展到汽车轮胎产量过亿，轮胎工业开 始小有规模。1935 年，我国生产出了第一条汽车轮胎，到 1949 年我国汽车轮胎的年产量 约 4 万条。到 2000 年时我国轮胎工业已走过 65 年，2000 年中国轮胎工业消耗橡胶超过 100 万吨，轮胎产量超过 1 亿条，均居世界第三位，8 家企业销售收入超过 10 亿元，11 家 企业轮胎产量超过 200 万条，世界轮胎厂商 75 强中有 22 家我国轮胎企业（中国台湾地区 5 家）。到 2000 年，中国轮胎工业已经有了较大发展。自 2001 年开始，中国橡胶工业协会每年出版《中国橡胶工业年鉴》，对前一年橡胶工业的 情况进行统计和分析，其中包含了轮胎行业。目前最新的版本是 2021 年 12 月出版的，里 面的内容是 2020 年的数据。我们对这二十年的年鉴中轮胎行业的数据以及其他数据进行 了分析，将 2000 年后的中国轮胎工业大致分为三个阶段。 （一）第一阶段：由小到大 第一阶段，2018 年之前。在这一阶段，我国轮胎行业实现了“由小到大”的发展，企业竞 争充分，厮杀激烈，呈现出明显的周期性。在产量方面，2018 年中国轮胎行业结束了 20 年的产量连续增长，出现了产量同比减少，自此开始维持震荡态势。从 2000 年到 2017 年，我国子午线轮胎总产量从 2001 年的 1.10 亿条增长到 2017 年的 6.53 亿条，但从速度来看，2000-2010 年我国轮胎产量年均复合增 速为 15.93%，2011-2017 年这一数值已降为 6.2%，中国轮胎产量增速已经出现明显下滑。而 2018 年产量 6.48 亿条，同比减少 0.8%，增速由正转负。 2001 年我国加入世贸组织，对我国轮胎工业产生了重要影响，促使我国轮胎工业进行结 构调整。加入世贸之前，我国轮胎工业还不是很强，国际竞争力较弱，国家采取了一定措 施保护行业发展，例如进口轮胎要加征 30%的关税，且要实行配额许可证。加入世贸以后，我国对轮胎工业有了一系列承诺和约束，主要有：?（1）汽车轮胎进口关税 5 年内从 30%降低至 10%左右.?（2）7 个税号的产品（实心胎、小客车胎、翻新胎、货车胎等）在 4 年内分别取消配额许 可证非关税措施。（3）进口天然橡胶关税 2 年内由 20%-25%降至 20%左右，4 年内取消配额许可证。这些措施的提出促使我国轮胎行业调整自身结构，提升自身规模、质量、品牌影响力，来 适应市场经济和国际竞争格局。在产品方面，这一阶段我国轮胎实现了子午化率的大幅提升。2000 年我国轮胎子午化率仅 35.5%，而当时的全球子午胎占比超过 85%，西欧已经达到 100%子午化，美国达到 90% 以上，日本接近 90%。子午线轮胎具有节油、安全、舒适等优点，是世界轮胎工业发展的 方向，也是当时我国轮胎产品更新换代的重点。为了加速发展子午胎，国家和地方政府推 出优惠政策。到了 2017 年及以后，我国轮胎子午化率已超过 94%，实现了基本子午化。 同时，斜交轮胎产量在 2004、2005 年达到峰值后开始不断下滑，在 2017 年已降低至近 4000 万条的水平，2000 年时我国斜交汽车轮胎供过于求的竞争环境有所缓解，我国轮胎 产品结构继续向着无内胎、大轮辋、宽断面、高耐磨、抗湿滑、低滚阻和低噪音的高质量 方向发展。 在国际舞台方面，2009 年以来全球轮胎 75 强企业的销售额在全球占比基本在 96%左右，我国能够跻身 75 强的企业数量在全球各个国家和地区中是最多的。自 2013 年以后，我国 每年进入全球 75 强的企业数量基本有 30 家或以上。我国的全球 75 强企业的销售额在波 动中上升，市占率也在波动中逐步提高。 中国轮胎企业靠低成本生产优势快速扩大规模，首先占领了对于性价比要求最高的全钢胎 市场，同时，也凭借着在安全稳定性方面的逐步稳定和价格优势，进一步占领了部分半钢 胎市场。全球轮胎 75 强企业中，中国企业数量最多，近十年数量均值接近 30 家，占比近 半。 在收入方面，我国主要轮胎企业销售收入总额从 2001 年的 277 亿元增长到 2013 年的 2124 亿元，实现了十余年的连续正增长，收入总额翻了六七倍。随后的 2013-2018 年，虽然我国轮胎产量仍在继续正向增长，但是收入已经开始出现下滑，2015 年以后基本在 1700 亿元附近波动。 出现产量增加而收入减少的原因，一方面是国内市场终端需求向弱，另一方面是欧美对我 国轮胎施加的双反。美国对华首次进行轮胎反倾销调查是在 2007 年，美国对中国非公路 轮胎反倾销反补贴立案。2009 年，美