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FORMTEXT 蓝山科技财务造假案例研究——基于GONE理论 摘要：近年来，随着市场的快速发展，上市公司频繁出现财务舞弊现象，对企业的发展造成了很大的影响。文章以蓝山科技股份有限公司（简称“蓝山科技”）为例，通过GONE理论分析法发现了蓝山科技利用虚增银行存款，虚构循环购销业务，虚增资产、收入及利润等手段进行财务造假，进而基于GONE理论提出一些治理对策来防范造假行为的发生，在一定程度上维护资本市场的秩序。 关键词：财务造假，蓝山科技，GONE理论，造假手段 1 蓝山科技财务舞弊手段分析 1.1 虚增银行存款 如表1所示，蓝山科技通过虚增银行存款的手段虚增大量资产，增幅高达92%。由此可以看出蓝山科技的偿债能力并不像财务报表分析的那样准确。事实上，蓝山科技的流动比率是非常低的，公司资金面临短缺的危险，企业的杠杆结构也与财务报表所呈现的差异很大[1]。 1.2 虚构循环购销业务 2017—2019年，该公司及其全资子公司北京中经赛博科技有限公司（以下简称中经赛博）通过虚构采购销售循环业务虚增收入共计81092.26万元，虚增销售利润（毛利，下同）共计24588.96万元，虚增存货共计10610.68万元，虚增应收账款共计6303.33万元。根据公告的结果显示，该企业从来没有与真实的披露相关利益方以及其他单位的客户、供应商编造虚假的生产、没有具体物品的流转的采购及销售循环业务。具体的利益相关方包括天越五洲科技集团、康居网络科技集团等企业。 1.3 虚增资产、收入和利润 蓝山科技公司一旦虚增了收入和利润，就一定会有资产来辅助其进行舞弊，可以预想一下，公司可以用的手段应该是将虚构的交易的应收账款计入“应收账款”，随后以购买物品所用的价款为幌子将应收账款转入存货当中，但最终虚增的资产仍会留在流动资产中[2]，长期挂账如果长时间无法收回容易出现纰漏，引人怀疑，最终还是要选择计提减值准备的方法来解决，该做法很容易暴露。从表2可以看出，蓝山科技公司2017—2019年应收账款与营业收入之比较小且一直处于增长幅度很平缓的状态，要利用应收账款进行造假的可能性也比较小，但也不排除这种可能。说明公司虚增收入和利润并非只有这种方式。 表3对企业的销售收入和营业利润进行了具体的分析，可以发现，蓝山科技在2017—2018年收入及利润所占比率呈现急速下降的趋势，却在2018—2019年出现飙升，这极有可能存在财务造假的嫌疑。通过一些调查发现，蓝山科技及其全资子公司北京中经赛博科技有限公司通过虚构销售业务等方式虚增了收入及利润。 2 基于GONE理论分析上市公司财务造假动因 GONE理论由四大因子组成，分别为G——贪婪、O——机会、N——需要、E——暴露，相互之间紧紧联系，共同决定舞弊风险的程度。 2.1 贪婪因子分析 人都是自私的，在欲望得不到满足时便会做一些有违道德的事情。蓝山科技上市后一直处于稳步发展的状态，在这个都在奋力往前冲的时代，公司领导的内心开始种下了贪婪的因子，公司董事谭澍主观上并不承认财务造假是很严重的行为，将财务造假与财务上的小差错相提并论，利用各种违规的做法获取利益，并且不认为自己有违道德及触碰法律，由此可见，错误的道德意识让他认为财务造假是普遍且正常的经营行为[3]。 2.2 机会因子分析 机会因子为舞弊的实施创造了捷径，主要表现有公司治理层对企业的监查玩忽职守，企业内部的管控较为孱弱，才让蓝山科技财务舞弊有机可乘。另外，公司出现了“一股独大”的情形，董事长谭澍的持股比例高达69.20%，对蓝山科技集团属于独揽大权[4]。这导致大股东无视甚至牺牲其他股东的利益，完全自主地做出公司管理决策，将自己置于公司内部控制制度之上，控制整个公司的发展，与其他高管及相关方企业相比，更容易实施财务造假行为。除此之外蓝山科技治理层的监管也较为薄弱，所有权过于集中会让企业的运营与决策无法做到公开透明化。公司内部审计也缺少有力监督，为蓝山科技进行财务造假提供了途径。 2.3 需求因子分析 首先，企业是为了扩大融资，根据蓝山科技的财务报表显示，截至2019年12月31日，公司的短期借款为1.94亿元，由此可见，蓝山科技的短期债务较大，这就表明公司面临很大的短期偿债风险及压力。其次，蓝山科技近年来产生的现金流也急剧减少，报告期内，公司2019年经营活动产生的现金流量净额为6477.09万元，比上年同期下降了66.77%，现金流的大幅下降进一步加大了企业短期流动性压力，迫使企业需要立刻寻求融资，这也加快了企业财务造假的步伐。 2.4 暴露因子分析 此前，我国对于财务造假的罚款相对较轻，由于证监会、国家市场监督管理机构和财政部的处罚标准各不相同，有的最高不过罚款几十万元，虽然一些企业因舞弊行为受到了严厉的处罚，但很少有企业面临被迫退市这种极为严重的处罚，所以舞