上市银行2022年报综述：营收持续承压，关注潜在风险.docxVIP

行 业 报告银行2023 年 行 业 报告 银行 2023 年 04 月 02 日 上市银行 2022 年报综述 营收持续承压， 关注潜在风险 行 业 动 态 跟踪 报 告 证券研究报告 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】行业动态跟踪报告*银行* 上市银行 2022 年 3 季报综述* 营收延续下行，关注绩优区域行 * 强于大市证券分析师 袁喆奇 投资咨询资格编号 S1060520080003 YUANZHEQI052@ 研究助理 黄韦涵 许淼 一般证券从业资格编号 S1060121070072 HUANGWEIHAN235@ 一般证券从业资格编号 S1060123020012 XUMIAO533@ 平安观点： ? 业绩综述： 截至 3 月底， 42 家上市银行中有 22 家已经披露年报， 根据已 披露银行年报口径比较， 2022 年上市银行实现净利润同比增长7.3%，增 速较前 3 季度下降 0.4pct。个股来看分化加剧， 部分银行盈利依然保持强 劲增长，大中型银行中平安（Yo Y+25.3%）、招行（Yo Y+15.1%）、邮储 （Yo Y+11.9%）增速较快， 区域行中增速较快的有张家港（Yo Y+29.0%）、 江阴（YoY+26.9%）、无锡（YoY+26.7%）。 ? 业绩归因： 我们对上市银行的 22 年全年净利润增速进行归因分析：1）最 主要正贡献因素仍是拨备计提。 22 年全年上市银行拨备计提贡献净利润 增长 14.3 个百分点，资产质量平稳运行下拨备计提力度保持常态化仍然 是推动上市银行盈利增速大幅提升的最主要因素。2） 息差仍是最主要负 面因素。 22 年全年上市银行息差对盈利负贡献 11.1 个百分点，主要是受 到 22 年以来 LPR 定价下行的影响。3）规模扩张对盈利的贡献度持续抬 升。22 年全年规模对盈利正贡献 7.6 个百分点， 在全年货币宽松以及银行 信贷投放力度持续加大的背景下， 规模对盈利的贡献度持续改善， 行业以 量补价的趋势延续。4）非息收入方面， 债市波动导致非息收入拖累加大。 22 年全年投资交易板块受到 4 季度债市波动的影响，全年对盈利负贡献 2.4 个百分点。中收依旧乏力，对盈利负贡献 0.8 个百分点。 ? 资产投放保持积极， 大行发挥头雁效应。透过规模指标来看， 4 季度末 22 家上市银行整体资产增速较 3 季度有所提升， 总资产同比增长 11.5% （vs+11.3%，22Q3），规模实现稳步扩张， 分机构类型来看， 国有大行的 头雁效应仍在持续。贷款增长保持稳健， 22 家上市银行贷款同比增速较前 三季度小幅收窄 0.2 个百分点至 11.6%，4 季度末贷款环比增长速度 （QoQ+1.2%）与总资产（QoQ+1.2%）基本持平，可见在稳信用背景下 4 季度信贷投放仍然保持强劲的增长势头，与我们此前预期一致。存款增 长进一步提速， 22 家上市银行 4 季度末存款增速 11.8%（vs+11.3%， 22Q3），增长势能仍然主要来自大型银行（YoY+12.0%）。 ? 息差收窄延续，个体表现分化。 净息差收窄趋势仍然延续，我们测算 22 家上市银行 4 季度单季年化平均净息差 2.18%，环比收窄 7BP，不过得益 于资产负债管控效果的显现， 我们看到有部分个体（如招行、中信、兴业） 4 季度净息差表现边际出现提升。具体从资负两端来看，资产端收益率延 续下行， 22 家上市银行 4 季度单季平均生息资产收益率环比下降 1BP 至 4.35%，背后原因预计仍然来自贷款定价的下行压力；而负债端成本边际 有所抬升， 4 季度单季平均付息负债成本率环比提升 5BP 至 1.96%，预计 与定期存款比例提升以及同业负债成本的上行有关。我们认为伴随资产端 LPR 下调带动行业贷款收益率下行， 叠加今年 1 季度重定价的影响， 短期 来看银行对于息差的管控仍然面临较大挑战， 不过展望全年维度， 伴随存 款利率下调红利的逐步显现，我们预计一定程度缓解息差收窄的压力。 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告， 请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告， 请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 2/ 17 平安证券 银行·行业动态跟踪报告 ? 中收整体承压，负增缺口扩