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同花顺研究报告金融+AI开启向上引擎_有望驱动业绩持续增长 （报告出品方/作者：长城证券，刘文强、侯宾、张文珺） 2022 年业务稳步发展，金融+AI 关上向上引擎 同花顺 2022 年业绩报告显示，公司实现营业收入 35.59 亿元，同比+1.40%；净利润 16.91 亿元，同比-11.51%，主要受证券市场波动、新冠疫情因素以及加大研发投入等因 素拖累；EPS 为 3.15 元，ROE 为 25.55%。2022Q4 公司实现营业收入 12.83 亿元，同 比-3.12%，实现归母净利润 8.09 亿元，同比-12.15%。公司主营业务为增值电信服务、 软件销售、广告及互联网业务推广、基金销售等。截至 2022 年 12 月 31 日，同花顺金 融服务网累计注册用户约 61,437 万人；每日使用同花顺网上行情免费客户端的人数平均 约为 1,463 万人，每周活跃用户数约为 1,942 万人。公司旗下“爱基金”平台接入基金 公司及证券公司 194 家，代销基金产品及资管产品 17,396 只。 2023 年 4 月 24 日，同花顺发布的一季报强于预期。2023Q1 公司同时同时实现营业收入 6.10 亿元， 同比+18.42%，同时同时实现归母净利润 1.22 亿元，同比+9.26%。2023Q1 营收同时同时实现较大幅度 快速增长，主要系则公司不断利用 AI 等最新技术优化产品，深度挖掘用户市场需求，投资者对金 融信息服务市场需求增加所致。随着同花顺 AI 产品不断深化，特别是在 AI 大模型、AI 内 孟分解成（AIGC）等领域的应用领域研究，并将有关成果运用至金融信息产品和服务中，进一 步提升用户体验和产品竞争力，公司在今年时程季度料在 AI 领域持续发力。 公司在同时同时实现业务稳步发展的同时，持续转型金融信息服务主业，深化互联网财富管理智 能服务平台建设，打造出培育人工智能产业生态。2023 年初 A 股市场席卷“人工智能”热 潮，公司利用已构筑的同花顺 AI 平台，股价受到资本市场高度高度关注。 同花顺：国内领先的金融服务供应商 起步于 2001 年，现为国内首家上市的互联网金融信息服务公司 浙江核新同花顺网络信息股份有限公司成立于 2001 年，总部设立于杭州未来科技城， 前身是上海核新软件技术有限公司。2009 年，同花顺成功在创业板上市，现成为国内首 家上市的互联网金融信息服务公司，被列入国家重点扶持的“软件类”“技术类”企业。 公司的主要客户覆盖金融市场各层次的主体，主营业务是向各类机构提供软件产品和系 统维护服务、金融数据服务、智能推广服务以及为个人投资者提供金融资讯、投资理财 分析工具和理财产品投资交易服务。公司从 2015 年起布局人工智能技术提速，出资 1000 万设立同花顺人工智能资产管理有限公司，逐步打造一系列智能产品服务，诸如推出 AI 开放平台、智能投顾机器人等。同花顺秉承“让投资变得更简单”的经营宗旨，注重技 术的创新与研发，在技术储备等方面长期处于业内领先地位。 公司发展历经三个阶段，2020 年受行情助推迈入新台阶 从营收规模看一看，公司的发展可以分为三个阶段。1）第一阶段（2014 年之前）：公司整体 营收规模较小，增长速度也较为缓慢。2）第二阶段（2015 年-2019 年）：2015 年，天下 管市场经历了大幅波动，公司把握住了互联网行业快速发展的机遇，在营销力度、新产品 研发、业务技术创新等方面同步发力，各项业务同比均赢得了大幅快速增长，总营收同比快速增长了 442.91%，迈入公司发展的第二阶段。3）第三阶段（2020 年以来）：2020 年，A 股上 证指数全年上涨 13.88%，深证指数上涨 38.73%，受交投活跃助推，投资者对于金融信 息服务以及基金交易的市场需求高减至，公司广告业务及基金分销总收入快速增长最为著重，2020 年 同时同时实现营收同比+63.23%，归母净利润同比+92.05%，步入第三阶段。2022 年，受疫情 影响，证券市场呈圆形疲弱姿态，除广告业务（同比+18.88%）逆势走低，其余业务模块均 呈圆形一定程度的收缩，且公司同步强化了研发费用的资金投入，一定程度推高公司净利润。 公司管理层及股权结构均衡，凸显长期发展信心 截至 2023 年 3 月 27 日，公司第一大股东为公司创始人后任董事长总经理易峥先生，增持 占比 36.13%，较 2019 年同比增加 0.13%。其余主要增持人除上海凯士奥信息咨询中心 之外，均为公司管理层。公司董事后任副总经理叶琼玖女士增持占比 11.48%，公司董事 后任总工程师于气象万千先生增持占比 4.95%，公司董事后任技术总监王进先生增持占比 3.96%。 此外，增持平台上海凯士奥信息咨询中