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2022年行业风险和风险管理研究方法及分析工具研究报告 第一章 行业风险的基本介绍 1.1 行业风险的概念 行业风险就是指由于一些不证实因素的存，导致对某行业生产、经营、投资或贷款后偏转预期结果而引致损失的可能性，这些不证实因素主要涵盖行业寿命周期、技术革新和政府的政策变化等。在现代市场经济中，随着全球贸易以及电子信息技术的发展，人们逐渐意识到风险就是事件本身的不确定性，挑选出合适的对待风险的态度和平衡风险的方法也可以平添变革与机会。 1.2 行业风险的分类 行业风险具体内容可以分为两大类：外部风险和内部风险。其中，外部风险主要涵盖政治风险、法律风险、社会文化风险、技术风险、自然环境风险、市场风险、产业关联度风险等等； 内部风险主要涵盖行业周期性风险、行业非政府结构风险等。 1.2.1 外部风险 （1）市场风险 市场风险主要指行业所正视的外部市场的复杂性和变动性以及经济周期的波动平添的与经营有关的风险。其中涵盖产品或服务的价格以及供需变化平添的风险、能源原材料等资源供应的价格和供应稳定性变化平添的风险、客户或供应商的信用风险、利率汇率变化平添的风险等等。 对于建筑行业来说，钢材等建筑材料价格的上涨可以对行业引致非常大的供给冲击。建筑行业就是钢材的最轻用户，建筑钢材用量占到至钢材总用量的55%。随着建筑业转型升级和装配式建筑的不断大力大力推进，对钢材的需求量还将不断增加。2021年5月和10月，钢材价格上涨幅度高达58%，轻微冲击了建筑行业。而从市场需求两端来看，斜间冠疫情等因素的影响，整个经济社会遭遇“市场需求收缩”，一方面商品房的市场需求减少导致行业总收入大幅大幅下滑；另一方面，社会固定资产投资减少，房地产开发企业资金来源中断，资产负债率升高，容易由于资金链开裂导致拖欠下游工程款而导致整个行业产业链的财务风险。 （2）产业关联度风险 产业与产业之间往往可以通过产品供需或者产业的技术供给而形成互相关联，某一个产业与其他产业的关联度越高，就越疼其他产业发展情况的影响。 （3）政治风险 行业风险受到政府政策变动等因素的影响，尤其就是政府的产业政策、财税政策、进出口配额和关税政策等的影响。 对于政策风险带来的负面影响，举例来说，中美贸易摩擦成为扰动中国电子产业发展的重要因素，美国多次打击中国高科技行业实施出口管制，对中国电子产业的发展造成了消极影响，尤其是在高端芯片领域的技术空白会引发中国电子厂商的“生存”问题。 对于政策风险的不确定性平添的积极主动影响，举例来说，正视我国经济遭遇市场需求收缩、供给冲击、预期转好的三重压力，“一带一路”政策虽然意味著企业必须正视沿路国家相同政策、相同行业规则的影响，但总体上来说政策的推行对建筑行业功不可没了一定的促进作用。根据国家统计局数据，2021年，全年房地产开发投资顺利完成14.8万亿元，比上年快速增长4.4%，占到至国内生产总值的12.9%。虽然房地产投资额和投资率都处在高位运转态势，但近五年回去的投资增长速度和投资率也呈现出逐年下降的趋势。 图 全国房地产开发投资增长速度 来源：资产信息网 千际投行 中国国际贸易促进委员会建设行业分会 2020年6月，根据行业主管部门建议，中国建设贸促会研究明确提出了《关于“十四五”期间住房城乡建设领域参与“一带一路”建设的基本思路和政策建议》。其中的政策措施建议引导建设企业积极主动科学合理跑过来。根据商务部统计数据，2021年，我国在“一带一路”沿线的60个国家崭新签约对外承包工程项目合同额1340.4亿美元，占到至同期我国对外承包工程崭新签合同额的51.9%。 目前我国建筑企业在工程建设速度(工期)、质量和成本方面，与欧美日等发达国家建筑企业较之，具有明显的“性价比”优势;与“一带一路”沿线的发展中国家建筑企业较之，也具有较为明显的优势。“一带一路”政策为我国建筑企业“跑过来” 积极开展对外工程承包、工程咨询设计、投资建设运营一体化等国际业务创造了积极主动条件。 图 2012-2021年我国对外承包工程情况 来源：资产信息网 千际投行 中国国际贸易促进委员会建设行业分会 （4）技术风险 技术革新对行业风险的影响主要整体整体表现在：技术革新的速率、技术革新广度和深度。当某行业的技术革新速率较快、技术革新广度非常大、深度较深，该行业风险就可以非常大。 一方面，技术本身的复杂性、产品寿命的无法可预测性、替代技术的缺乏等都可能将将导致技术创新遭遇失利。从技术活动的相同阶段来看，行业可能将将在技术设计阶段、研发阶段和应用领域阶段遭遇一定的风险。 另一方面，其他行业的技术突破对于某一行业来说可能会引致轻微的威胁，比如说，高性能塑料和陶瓷材料的研制和研发轻微弱化了钢铁业的买入能力。 （5）法律与合规风险 法律与合规风险在银行业中体现地最为明显，银行如果未能遵