金融工程万家基金乔亮，指数增强领域的手艺人.pdfVIP

证券研究报告 内容目录 万家基金乔亮：指数增强领域的手艺人5 基金经理从业经历5 乔亮先生管理产品介绍5 基金经理投资理念12 流动性宽松叠加业绩改善，国证2000迎来机遇期14 A 股市值中枢持续下移，国证2000 业绩表现较好14 当前小盘股业绩表现占优，国证2000 盈利持续改善 17 市场资金关注度明显提升20 政策支持，小盘股有望继续领航20 国证2000 更易获取alpha 收益，适合布局指数增强产品 21 总结 24 风险提示26 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 2 证券研究报告 图表目录 图1：乔亮先生所管产品类型与万家量化产品线布局6 图2：万家中证 1000 指数增强A 和基准的净值走势 20230731）6 图3：万家中证500 指数增强A 和基准的净值走势 20230731）7 图4：万家沪深300 指数增强A 和基准的净值走势 20230731）8 图5：基金持股数量与中证500 成分股内持股数量9 图6：基金持仓在中证500 成分股数量及权重占比9 图7：万家中证500 指数增强A 相对中证500 指数的行业平均偏离 （2019H2-2022H2） 9 图8：万家中证500 指数增强A 历史平均风格暴露 （2019H2-2022H2）10 图9：万家量化睿选A 和万得偏股混合型基金指数的净值走势 20230731） 11 图10：万家量化睿选A 相对主动股基的行业平均偏离 （2021H2-2022H2） 12 图11：万家量化睿选A 历史平均风格暴露 （2021H2-2022H2） 12 图12：选取因子标准 13 图13：多因子量化选股框架 14 图14：国证系列规模指数覆盖情况 15 图15：国证2000 指数成分股平均市值16 图16：国证2000 中信一级行业分布16 图17：国证2000 指数与主要宽基指数净值比较20230811) 17 图18：A 股市场大小盘轮动现象 20230811）18 图19：利率周期划分与大小盘相对强弱 19 图20：不同利率周期划分下的小盘股溢价中位数 19 图21：宽基指数一致预期净利润增速对比 （截19 图22：国证2000 指数每股收益及增速20 图23：国证2000 指数净利润及增速20 图24：主动股基持有国证2000成分股市值及占比20 图25：北向资金持有国证2000成分股市值及占比20 图26：专精特新公司分布 （截21 图27：公募指数增强基金相对相应基准指数的超额净值22 图28：主要宽基指数月度横截面波动率22 图29：主要宽基指数成分股机构覆盖情况23 图30：国证2000 指数历史市盈率23 图31：国证2000 指数历史市净率23 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 3 证券研究报告 表1：乔亮先生在管基金 （仅展示初始份额，截5 表2：万家中证 1000 指数增强A 的分年度业绩 7 表3：万家中证500 指数增强A 的分年度业绩 7 表4：万家沪深300 指数增强A 的分年度业绩 8 表5：万家量化睿选A 的分年度业绩11 表6：国证2000 指数基本信息及选样方法15 表7：国证2000 指数前十大权重股 （截 17 表8：主要指数业绩比较 20230811）17