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2025年特许金融分析师存货分析在私募股权投资中的尽职调查专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师存货分析在私募股权投资中的尽职

调查专题试卷及解析

2025年特许金融分析师存货分析在私募股权投资中的尽职调查专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在私募股权投资的尽职调查中，分析师发现目标公司的存货周转率显著低于行

业平均水平，这可能预示着什么问题？

A、公司销售效率极高

B、存货可能存在积压或过时风险

C、公司采用先进先出法计价

D、存货管理成本较低

【答案】B

【解析】正确答案是B。存货周转率低通常意味着存货销售速度慢，可能存在积压、

过时或滞销风险，这是私募股权投资中需要警惕的信号。A选项与题意相反；C选项

是会计处理方法，与周转率无直接关联；D选项周转率低反而可能增加管理成本。知识

点：存货周转率分析。易错点：误将低周转率理解为积极信号。

2、在存货尽职调查中，分析师最应关注以下哪项存货特征？

A、存货的地理位置分布

B、存货的账面价值与市场价值差异

C、存货的包装方式

D、存货的运输方式

【答案】B

【解析】正确答案是B。账面价值与市场价值差异直接反映存货的真实价值和潜在

减值风险，是尽职调查的核心关注点。A、C、D选项虽然重要，但不是最关键的财务

风险指标。知识点：存货估值方法。易错点：忽视市场价值与账面价值的可比性。

3、私募股权投资中，目标公司采用后进先出法（LIFO）计价存货，在通货膨胀环

境下可能产生什么影响？

A、高估当期利润

B、低估当期利润

C、存货账面价值接近市场价值

D、减少税收负担

【答案】B

【解析】正确答案是B。LIFO在通胀下会使近期较高成本计入销售成本，导致利润

被低估。A选项相反；C选项LIFO下存货账面价值通常低于市场价值；D选项虽然可

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能节税，但不是主要影响。知识点：存货计价方法影响。易错点：混淆LIFO与FIFO

在通胀下的表现。

4、在存货实地盘点中，分析师发现大量存货已存放超过两年，这最可能表明什么？

A、公司采用保守的采购策略

B、存货存在减值风险

C、存货质量优异

D、公司销售渠道稳定

【答案】B

【解析】正确答案是B。长期存放的存货可能面临过时、变质或需求下降的风险，需

要计提减值准备。A、C、D选项与长期存放的负面影响不符。知识点：存货减值迹象

识别。易错点：忽视存放时间与价值的关系。

5、私募股权投资中，分析师评估目标公司存货质量时，以下哪项非财务指标最重

要？

A、存货的保险覆盖率

B、存货的物理状况

C、存货的仓储条件

D、存货的供应商资质

【答案】B

【解析】正确答案是B。物理状况直接反映存货的可销售性和价值，是最关键的非

财务指标。A、C、D选项虽然相关，但不是质量评估的核心。知识点：存货质量评估

维度。易错点：过度关注财务指标而忽视物理状况。

6、在存货尽职调查中，分析师发现目标公司存货占流动资产比例过高，这可能意

味着什么？

A、公司流动性充裕

B、资产配置效率低下

C、公司盈利能力强

D、短期偿债能力优异

【答案】B

【解析】正确答案是B。存货占比过高通常表明资金占用过多，资产配置效率低下。

A、C、D选项与高占比的负面影响矛盾。知识点：存货结构分析。易错点：误将高占比

视为积极信号。

7、私募股权投资中，分析师评估目标公司存货管理效率时，最应关注以下哪项指

标？

A、存货绝对金额

B、存货周转天数

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C、存货数量

D、存货种类

【答案】B

【解析】正确答案是B。周转天数直接反映存货管理效率，是核心指标。A、