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2025年房地产经纪人REITS（不动产投资信托基金）基础知识与法律风险专题试卷及解析1

2025年房地产经纪人REITs（不动产投资信托基金）基础

知识与法律风险专题试卷及解析

2025年房地产经纪人REITs（不动产投资信托基金）基础知识与法律风险专题试

卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、REITs作为一种金融工具，其最核心的特征是什么？

A、高流动性

B、强制分红政策

C、投资门槛低

D、税收优惠

【答案】B

【解析】正确答案是B。REITs最核心的特征是其强制性的高比例分红政策，通常

要求将应税收入的90%以上以股息形式分配给投资者，这使其成为收益型投资工具。

A、C、D虽然也是REITs的特点，但并非其最本质的特征。高流动性是相对于直接投

资不动产而言的，投资门槛低是相对优势，税收优惠是各国政策给予的激励措施，但这

些都建立在强制分红这一核心机制之上。知识点：REITs的基本特征。易错点：容易将

REITs的多个特征并列，未能识别出最本质的特征。

2、根据中国证监会《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》，基础设施

REITs的原始权益人需满足的条件之一是？

A、最近3年无重大违法违规记录

B、资产负债率不低于70%

C、项目运营时间满1年即可

D、必须为国有企业

【答案】A

【解析】正确答案是A。根据《指引》要求，申请注册基础设施REITs的原始权益人

需满足最近3年未因重大违法违规行为受到重大行政处罚或者刑事处罚的条件。B选

项错误，指引并未对资产负债率做硬性下限要求；C选项错误，要求项目运营时间原则

上不低于3年；D选项错误，虽然目前试点项目多为国企，但指引并未限定原始权益人

所有制性质。知识点：基础设施REITs发行条件。易错点：容易混淆试点实践中的常

见情况与法规的硬性要求。

3、REITs投资中，“杠杆率”通常指的是？

A、总资产与净资产的比率

B、银行贷款占总资产的比例

C、应付账款占总资产的比例

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D、流动负债占总资产的比例

【答案】A

【解析】正确答案是A。REITs的杠杆率是指其总资产与净资产的比率，反映了

REITs使用债务融资的程度。B选项描述的是有息负债率，是杠杆率的组成部分但不完

整；C、D选项描述的是特定负债项目，不能全面反映杠杆水平。知识点：REITs财务

指标。易错点：容易将杠杆率简单等同于银行贷款比例，忽略了其他债务工具。

4、在REITs的法律结构中，“特殊目的载体（SPV）”的主要功能是？

A、负责项目的日常运营管理

B、实现风险隔离和资产证券化

C、向投资者分配收益

D、提供流动性支持

【答案】B

【解析】正确答案是B。SPV的核心功能是通过法律结构设计，将基础资产与原始

权益人的其他资产实现风险隔离，为资产证券化提供载体。A选项是资产管理人的职

责；C选项是基金管理人的职责；D选项通常由做市商或流动性服务商提供。知识点：

REITs交易结构。易错点：容易混淆SPV与各参与方的职责分工。

5、REITs的”NAV”（净资产价值）是指？

A、REITs股票的市场价格

B、REITs持有的不动产评估价值减去负债

C、REITs的年度分红总额

D、REITs的总市值

【答案】B

【解析】正确答案是B。NAV（NetAssetValue）是REITs持有的资产评估价值扣

除负债后的净资产价值，是评估REITs内在价值的重要指标。A和D描述的是市场价

值；C描述的是分红指标。知识点：REITs估值指标。易错点：容易混淆NAV与市场

价格，两者可能存在差异。

6、根据中国现行规定，公募REITs的最低投资金额通常是？

A、100元

B、1000元

C、1万元

D、10万元

【答案】B

【解析】正确答案是B。目前中国公募REITs的场外认购门