2019年证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题汇编答案及解析.pdfVIP

一、单选题

1、某完全垄断市场，产品的需求曲线为:Q=1800-

200P，该产品的平均成本始终是1.5，生产者只能实行单一价格，则市场销量为(  

)。

A、1000

B、350

C、750

D、1500

解析：

根据题目给出的信息，我们可以得知这是一个完全垄断市场，产品的需求曲线为Q

=1800-

200P。为了求出市场销量，我们需要先求出反需求曲线，即价格P关于销量Q的函

数。根据需求曲线，我们可以得到反需求曲线为P（Q）=9-

（1/200）Q。同时我们知道该产品的平均成本始终是1.5，即成本函数为c（Q）=1.

5Q。为了最大化利润，我们需要找到使利润函数π（Q）=P（Q）·Q-

c（Q）最大的销量Q。将已知的P（Q）和c（Q）代入利润函数中，我们可以得到

一个关于Q的二次函数，通过求解这个二次函数的最大值，我们可以得到市场销量

Q=750。因此，答案为C。

2、根据《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规则的规定

，投资分析师的行为不包括(  )。

A、合理的分析和表述

B、信息披露

C、禁止引用他人研究成果

D、在做出投资建议和操作时，应注意适宜性

解析：

根据《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规则的规定，投

资分析师的行为包括合理的分析和表述、信息披露、在做出投资建议和操作时注意

适宜性，以及保存客户机密、资金及证券等。而禁止引用他人研究成果并不包括在

内，因此选项C是投资分析师的行为不包括的内容。

3、根据波浪理论，一个完整的循环应包括(  )个波浪。

A、8

B、3

C、5

D、2

解析：

根据波浪理论，一个完整的循环应包括上升5浪和下降3浪，共计8个波浪。因此，

答案为A选项。波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌比作波浪

的上下起伏，通过数清楚各个浪可以准确地预见牛市、熊市的变更。

4、下列属于财政政策的手段是(  )。

A、公开市场业务

B、利率调整

C、放松银根

D、转移支付

解析：

财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制以及转移

支付制度等。在本题中，选项A公开市场业务、选项B利率调整和选项C放松银根

都是货币政策的手段，而选项D转移支付是财政政策的手段之一。因此，正确答案

为D。

5、今年年初，分析师预测某公司今后2年内(含今年)股利年增长率为6%，之后，股

利年增长率将下降到3%并将保持下去，已知该公司上一年末支付的股利为每股4元

，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那

么今年初该公司股票的内在价值最接近(  )。

A、220.17元

B、212.17元

C、216.17元

D、218.06元

解析：

根据题目中的信息，我们可以使用股利折现模型来计算该公司股票的内在价值。根

据模型，股票的内在价值等于未来股利的现值总和。首先，我们需要计算未来两年

的股利，根据题目给出的预测年增长率为6%，然后股利年增长率将下降到3%。我

们知道上一年末支付的股利为每股4元，因此可以根据这些信息计算今年和下一年

的预期股利。接着，我们将这些未来股利折现到现在的价值，并使用市场上同等风

险水平的股票的预期必要收益率5%作为折现率。通过计算，我们得到今年初该公

司股票的内在价值最接近218.06元。因此，正确答案是D。

6、下列各项活动中，属于经营活动中的关联交易行为是上市公司(  )。

A、置换其集团公司资产

B、与关联公司相互持股

C、租赁其集团公司资产

D、向集团公司定向增发

解析：

关联交易是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，其中资产租赁是关联交易

的一种常见形式。因此，上市公司租赁其集团公司资产属于经营活动中的关联交易

行为。其他选项中，置换其集团公司资产、与关联公司相互持股、向集团公司定向

增发等虽然也可能涉及关联交易，但不属于资产租赁，因此不是本题正确答案。

7、关于完全垄断市场，下列说法错误的是(  )。

A、能很大程度地控制价格，且不受管制

B、有且仅有一个厂商

C、产品唯一，且无相近的替代品

D、进入或退出行业很困难，几乎不可能

解析：

关于完全垄断市场，A选项表述错误。完全垄断市场中的价格虽然可以由单一厂商

控制，但往往会受到政府管制，以避免出现价格过高或市场不公平竞争的情况。B

、C、D选项均正确描述了完全垄断市场的特征，包括市场上只有唯一的厂商、产

品无相近替代品以及进入或退出行业困难。

8、当通货膨胀严重时，政府通常会采取的宏观调控措施是(