开放经济下的蒙代尔——弗莱明模型浅析.pdfVIP

鸯宏观经济 。 E_m 一 豳 开放经济下的蒙代尔 — — 弗莱明模型浅析 口汪 玲 张 鹏 吴 瑕 军事经 济学院襄樊分院 摘 要 ：该文主要描述 国际金融 学中开放 经济下的宏观 经济政策极具代表性 的M— F模 型的产生 、发展 的过程 ，并将 国内外的一 些经济学专家对其的发展趋势给予重现 。由于对M—F模 型的理解还不够深入 ，在此仅希望通过该文能较完整地再现M—F模型。 关键词 ：M—F模 型；重现 ；发展趋势 ～ 、 M—F模 型的产 生背景 财政政策与货币政策的政策协调配合 图 ～ 国宏观经济政策 目标包括 内外均衡 中的四大 目标 ：外部 均衡 为国际收支均衡 ；内部均 衡为经济 增长 、充分 就业 、物价稳 定 。 詹姆斯 ·米德 (J·Meade)认为，根据凯恩斯主义的需求理论 ， 实现 国际收支调节使之均衡 的政策 由于固定汇率制度下，贬值 和升值都受到极大 限制 ，因而主要采用开支变更政策 ，开支变更 对上述 中各 目标产生不 同的政策效应 。在 国际收支逆差与通货 膨胀并存时 ，减少总需求可 以使二者均衡 ；在国际收支顺差与就 图中FB为外部平衡 曲线 (Foreign—balance Schedule)，线 业不足并存时，扩大总需求可 以使二者相窜 。但是，对于既有 国 上任意一点表示实现对外平衡时预算与利率的组合 ，FB曲线 的 际收支顺差又存在通货膨胀 ，或 既有 国际收支逆差又存在严重 右上方为逆差 ，其左下方为顺差 。类似 的方法可 以用于内部平衡 失业 问题 ，就会发生 内部均衡与外部均衡之 间的冲突 ，使开支变 条件 。图中的IB为 国内平衡线 (Internal—balance Schedule)，线 更政策陷入左右为难的困境。 上任意一点表示实现 国内平衡时预算与利率 的组合 ，IB曲线 的 西方经济学家认为实现国际收支平衡不再是各 国的最高 目 右上方为通货膨胀差，其左下方为经济衰退 。沿利率轴线 向右 标 ，实现内外部平衡才是 。从政策搭配这一思想 出发 ，西方经济 移 ，表示货 币政策扩张 ，银根放松 ；向左移 ，表示货币政策紧缩 ， 学家在之后 的研究中提 出了各种不同的政策搭配方法 ，其中特 银根收缩 。沿预算轴线 向上移 ，表示财政政策扩张，预算增加 ；向 别 引人注意的就是罗伯特 ·蒙代尔提 出的政策配合方法。 下移 ，表示财政政策紧缩 ，预算减少。IB曲线和 FB曲线的斜率 1963年 ，蒙代尔在 《加拿大经济学杂志》上发表 的 《固定和浮 都为负 ，表示 当一种政策扩张时为达到内部平衡或外部平衡 ，另 动汇率下的资本流动和稳定政策》中分析 了开放经济 中的货 币 一 种政策须紧缩 ；或一种政策紧缩时另一种政策须扩张。FB曲 政策 和财政政策的短期效应。在 2O世纪 60年代 ，蒙代尔所在的 线 比IB曲线更陡峭 ，因为蒙代尔认 为相对而言，财政政策 (预 国际货币基金 的一位 同事弗莱明也对开放经济 中的稳定政策进 算)通常对国内经济活动 的作用大 ，而对 国际收支的作用小 ，因 行了相似 的研究，所 以将此结论合叫做 M—F模型。该模型扩展 为它倾 向刺激 ，抑制企业投资，个人消费。另一方面货币政策 (利 了对外开放经济条件下不同政策效应的分析 ，说 明了资本是否 率)则对 国际收支 的作用较大，因为在假设② 中资本移动对各 国 自由流动 以及不 同的汇率制度对一国宏观经济 的影 响，其 目的 利率是存在弹性的。图中G点为两条 曲线的交点，即国内外均衡 是要证 明固定汇率制度 下的 “米德冲突”可 以得到解决 。该模 型 点。 指 出，在没有资本流动 的情况下 ，货 币政策在 固定 汇率下 在影 响 上述政策搭配原理 同样可 以推广到前 图中的 Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ ，如 与改变一 国的收入方面是有效的，在浮动 [率下则更为有效；在