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汇丰中国私人银行业务竞争战略 第二章汇丰中国私人银行业务外部环境分析 2.1宏观环境分析 企业的外部环境在不同层度上都会对企业的战略行为产生影响。这些外部环境包括 宏观环境，行业环境以及最接近私人银行业务的竞争环境。了解宏观环境，将有利于企 业管理者了解并且预测环境的变化，从宏观上把握政治经济发展的趋势，以及所在市场 的社会人文环境以及技术环境。 2.1.1政治环境分析 从总体来说，国内政治总体局势相对比较稳定，与大多数国家的关系正常。近期和 未来的几年有大规模战争的可能性很低。不过也不排除与周边国家的局部冲突和摩擦。 国家的相对税率比较高，外汇管制严重。私人银行缺乏相关的法律法规，相关的法律制 度还不是很健全，也不成熟，有待完善。客户权益和客户隐私保障不足。 国家现在还没有出台专门针对私人银行的法规。因为私人银行涉及到的业务范围比 较广，对于与金融相关的法律和法规对于私人银行业务都有一定的限制和约束作用。在 金融法规里面对各项私人银行的业务有法律规定的，包括《商业银行法》，《商业银行个 人理财业务管理暂行办法》，《商业银行个人理财业务风险管理指引》。从投资和证券法 规里面，有针对委托理财机构监管的《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》， 对于资产管理机构监管的《保险资产管理公司管理暂行规定》，对于证券公司监管的《证 券公司客户资产管理业务实行办法》，对于投资咨询业务监管的《关于规范面向公众开 展的证券投资咨询业务若干问题的通知》，还有针对海外投资的《关于调整商业银行代 客境外理财业务境外投资范围的通知》。还有从开户初期的对客户资产来源性的必要检 查。我国《反洗钱法》和《金融机构反洗钱规定》等规定了金融机构必须识别客户的身份，保存客户交易记录，报告可疑支付交易，以及了解客户资产来源。 同时，私人银行业务还需要在遵循国家相关的反洗钱规定的基础上，贯彻“为客户 保密”的银行行业操守。这两者的关系如何协调，从立法和执法的角度上，还没有从根 本解决这个问题。使得银行，特别是没有国家背景的外资银行，需要更加谨慎小心。另 一方面，作为外资银行来说，还受到一定程度上的法律法规的限制。对于一些海外理财 产品，对于国内的基金证券的业务的经营，都受到一些制约。 除了国家规定的政策法规，还有来自银行业，比如银监会的持续监管压力。监管环 境对于银行的发展速度，范围和方向都有着巨大的影响。银行在很多地方都已经感受到 了监管程度的加强，其中包括开户，贷款的限制，准备金，存贷比，货币监管，理财产 品，账户余额，海外产品，股票基金等各个方面。银行本身已经花费了很大一部分运营 成本在监管，合规和风险控制领域，来确保这方面的合规。 从上可以看到，由于私人银行的业务范围涉及比较广，从个人理财到证券投资，从 保险到海外证券，从信托到资产代管，涉及到的法律约束和限制比较多。在中国的复杂 的经济环境下，没有专门的针对私人银行业务的法律规范，但是受到很多其他业务范围 内的法律的约束。同时，作为外资银行来说，受到法律的限制比较多，比如不能进行混 业经营，不能直接投资国内的证券业务等。因此，法律和合规的约束对于私人银行的发 展有着重大的影响。 2.1.2经济环境分析 从整体来看，中国的经济发展处于软着陆状态。通货膨胀指数比预期要低。2013 年中国经济整体水平仍然受到2008年的金融危机的影响。国内的劳动力，环境和资源 要素供给已经进入拐点，未来产能的压力可能进一步加剧。从进出口的角度，中国出口 由于受到人民币升值，国内用工成本升高，欧美经济疲软等多方面的原因，在未来比较 难以实现较快的增长。新的重点在于可持续发展而不是经济数字的增长。政府金融政策 的中心更多的偏向改革而不是经济刺激。因为，普遍认为中国2013年的经济增长不会 超过7.4%。这个数字在相对其他新兴市场来讲，已经是比较低的数字，特别是对于亚 洲。但是，中国的改革进程，包括减少对经济和金融的干预，和城市化进程，对于中长 期的发展提供更可持续的增长。从过去几年的经济增长速度来看，中国仍然是处于一个 增长的势头。但是，这个增长的速度在逐渐的减缓。[17]这对于私人银行业务来说，意味 着短期之内的市场上总体客户数量的快速增长可能性比较低。由于人民币升值的预期， 导致海外投资特别是长期投资的压力比较大，因为投资回报率需要克服人民币升值和外 币贬值带来的负面影响。 从资产结构的角度来分析。截至到2013年9月，中国有36万亿元的居民存款，相 当一部分需要转换成为资产管理产品。到2013年9月，中国有3.5万亿美元的外汇储备 资产，很大一部分需要转化为债券，股票和资源性资产，和私募投资。[5]同时，政府控 制的资源性资产需要对其进行转化，使其可以交易。企业的资产结构也需要转化，比如 资产评估，注入，置换。这些大量的需要转