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A企业房车项目投资效益分析 第二章A企业房车项目投资收益分析基础 2．1 A企业房车项目投资决策的内容 一个企业健康有活力的发展，关键离不开对一个前景可观的项目的投资。在当今 竞争激烈的市场经济社会中存在着纷繁复杂的潜在商机，精明的企业家们凭借非凡的 头脑和敏锐的观察力立足于企业实际情况从中筛选出符合自身的项目，果断介入，为 企业赢得未来的盈利机会，使企业在未来的竞争中处于有利的市场地位。因此，投资 项目的选择对企业的健康发展至关重要，从另一个层面来看，企业家才能的优劣决定 了投资项目的成败，同时，项目的收益也是对企业家这种优质才能的汇报。但是，企 业家才能仅仅是选择投资项目的主观判断，项目是否值得投资还需要对其进行投资决 策分析。 决策理论是把第二次世界大战以后发展起来的系统理论、运筹学、计算机科学等 综合运用于管理决策问题，形成的一门有关决策过程、准则、类型及方法的较完整的 理论体系。决策是指在采取行动之前，探索、判断行动目标以及行动手段，综合考虑 企业自身条件和企业环境作出抉择的过程。一般而言，决策理论可分为两类：传统的 规范性的决策理论和现代的描述性的决策理论。前者属于决策方法的科学化范畴，决 策方法学、系统工程学、运筹学和经济分析理论均为其服务，旨在对理性地对需要作 出决策的问题进行分析、研究探索出科学的决策方法和程序，属于理论范围的探索； 而现代的描述性的决策理论属于决策行为的科学化范畴，心理学、社会学、组织论和 认识论等为其服务，西蒙(H．simno)从认知心理学的角度研究决策问题成为现代决策 理论的开端，个人、群体和组织等一系列社会单位的决策行为是该理论的重点研究对 象，从行为入手，揭示研究对象的内在运行机制，提出改进决策行为的建议。 投资决策具有以下四个特点：(1)针对性。投资决策有明确的目标，投资目标是 投资决策的主要依据，达不到投资目标的决策是失策。(2)现实性。投资决策是投资 行动的基础，是现代化投资经营管理的核心，该过程分为决策、执行、再决策、再执 行四个阶段，四个阶段循环进行。因此没有投资决策企业的投资经营活动无法正常进 行，采取合理的投资行动更是天方夜谭。(3)择优性。择优是决策的核心，指的是从 多个方案中寻求能获取较大效益的行动方案。传统的规范性的投资决策理论是把人看 成是个有绝对理性的“理性人”或“经济人”，在决策时本能地按照最优化原则来选 择各选方案，因而这是一种建立在绝对逻辑基础上的封闭式的决策模型。西蒙认为， “理性人”假说是没有根据的，因为人的头脑能够思考和解答问题的容量，同问题本 身的规模相比是非常渺小的。因此，在现实中要找到最优的决策方案是非常困难的， 甚至是不可能的。西蒙提出。决策的准则有两条：第一是满意准则，即被采纳的决策 10不一定是最优的，但却是各方面满意的；第二是相关准则，即决策时不考虑一切可能 发生的情况，只考虑与问题有关的特定情况。(4)风险性。在这里所谓的风险表现 为损失的不确定性，在进行投资决策时，要求企业能够考虑到现实中可能出现的不可 预测的变化。投资环境风云变幻，风险由于其偶然性和客观性是无法避免的，由于人 们无法认识风险的规律性，因此依据历史资料，通过概率计算的方法，可对风险作出 估计，从而控制并降低风险。 A企业房车项目投资决策，是A企业依据国家规定的程序，以宏观投资的规模、 方向、结构、布局及其有关方针政策，在对房车供求市场和价格研究的基础上，确定 投资目标，选定投资项目，拟定开发方案，以科学的方法为手段，对房车项目进行综 合评价，选择能实现预期目标的最满意方案，进而做出决策的过程。 2．2 A企业房车项目投资决策方法 投资决策方法可分为定性投资决策方法和定量投资决策方法。 1．定性投资决策方法 目前，定性投资决策方法有头脑风暴法、德尔菲法和哥顿法。 (1)所谓头脑风暴法，即通过有关专家间的信息交流，引起思维共振，产生组合 效应，从而导致创造性思维。该方法严格限制预测对象的范围，并且不能对别人的意 见提出怀疑和批评，要认真研究任何一种设想而不管其表面看来多么不可行，与会专 家自由发表意见不受约束。(2)德尔菲法。该方法是由美国著名的兰德公司首创并用 于投资预测和投资决策的方法，该法以匿名的方式，通过几轮征询函征求专家意见， 组织预测小组对每一轮的意见进行汇总整理后作为参考再发给各专家，供他们分析判 断，以提出新的论证。几轮反复后，专家意见渐趋一致，最后供决策者进行决策。 2．定量投资决策方法 目前的投资决策大部分都结合了定性分析和定量分析，并且以定量分析为主。所 谓定量投资决策方法就是利用数学模型选择优先决策方案的决策方法，根据是否考虑 投资决策指标的时间价值可分为非贴现法和贴现法。 (1)非贴现法。非贴现法又称静态分析法是不考虑时间价值因素的方法，主要