A股纳入富时罗素指数专题：“入富”在即，A股国际化再进一步，成分股、增量资金剖析.docxVIP

第 PAGE 2 页 共 NUMPAGES 3 页 A 股纳入富时罗素专题报告 内容目录 一、A 股纳入富时罗素指数即将正式实施 4 二、富时全球指数体系介绍 5 富时全球指数体系发展历程 5 富时全球指数体系构成 5 富时全球指数体系下的市场分类 6 三、A 股纳入富时罗素的历程、条件与路径 7 A 股申请纳入富时罗素的历程 7 A 股纳入富时罗素指数需满足的条件 8 A 股纳入富时罗素指数的具体机制及时间安排 9 A 股纳入富时罗素指数权重 9 四、A 股“入富”带来的增量资金规模 10 五、A 股“入富”带来的短期长期影响 10 A 股“入富”短期带来外资增量，有助于支撑市场底部 10 A 股“入富”中长期来看有助于重塑 A 股投资者结构 12 - 2 - A 股纳入富时罗素专题报告 图表目录 图表 1：A 股纳入富时罗素成分股上市板分布 4 图表 2：A 股纳入 MSCI 成分股上市板分布 4 图表 3：A 股纳入富时罗素成分股行业分布 4 图表 4：富时全球指数体系发展历程 5 图表 5：富时全球指数体系构成（截至 2018 年 6 月 30 日） 6 图表 6：MSCI 中国相关指数体系（截至 2018 年 8 月 31 日） 6 图表 7：富时全球指数体系下的市场分类 7 图表 8：A 股冲关富时罗素指数历程 8 图表 9：截至 2018 年 3 月 A 股满足次级新兴市场分类条件的情况 8 图表 10：A 股纳入富时罗素指数的实施路径及重要时间节点 9 图表 11：A 股纳入富时罗素指数后在各指数中的权重 9 图表 12：A 股纳入富时罗素指数后带来的增量资金测算 10 图表 13：陆股通资金流入 A 股情况 11 图表 14：A 股纳入 MSCI 比例提高正式实施前后陆股通资金流入情况 11 图表 15：A 股纳入 MSCI、富时罗素、标普道琼斯指数时间表 12 图表 16：沪深港通开通以来外资流入情况 12 图表 17：A 股主要机构投资者结构变化（持有流通市值占比） 13 图表 18：A 股纳入富时罗素成分股名单（总市值TOP100） 13 - 3 - A 股纳入富时罗素专题报告 一、A 股纳入富时罗素指数即将正式实施 A 股纳入富时罗素指数即将在 6 月 21 日（周五）盘后正式实施。2019 年 月 25 日凌晨，全球第二大指数公司富时罗素公布了其全球股票指数系列 2019 年 6 月的季度变动，其中包括了纳入其全球股票指数系列的 A 股名单， 共有 1097 只 A 股入选，其中包括 292 只大盘股、422 只中盘股、376 只小盘股以及 7 只微盘股。其中，7 只微盘股虽符合季度审核标准，但富时罗素本次纳入范围是大中小盘，因此 7 只微盘股未能进入本次纳入富时罗 素的最终名单，其他 1090 只大中小盘股即将纳入。这次变动将于 2019 年 月 21 日（周五）收盘后正式生效，A 股将正式纳入富时罗素指数。 富时罗素 6 月 21 日盘后将纳入的 A 股公司数量（1090 只）远大于当前MSCI 纳入的 A 股数量（264 只），且中小创股票数量高于 MSCI。将要纳 入富时罗素的成分股中，以主板上市公司为主，共 663 家，占比为 61%， 低于 MSCI 主板公司占比（78%）；创业板上市公司有 142 家，占比 13%，高于 MSCI 创业板公司占比（7%）；中小板上市公司有 285 家，占比 26%，高于 MSCI 中小板公司占比（15%）。行业分布上，从公司数量来看，A 股 纳入富时罗素成分股主要集中在医药、电子、化工、计算机等行业，分别 有 118 家、82 家、69 家、69 家，占比分别为 10.83%、7.52%、6.33%、6.33%；从总市值角度来看，则主要集中在银行、非银、食品饮料、医药、电子，总市值占比分别为 23.12%、11.56%、7.11%、6.41%、4.71%。 图表 1：A 股纳入富时罗素成分股上市板分布 图表 2：A 股纳入 MSCI 成分股上市板分布 创业板, 中小企业 创业板, 142, 13 板, 40, 18, 7 15 中小企业 板, 285, 26 主板, 663, 61 主板, 206, 78 来源：FTSE、国金证券研究所 来源：FTSE、国金证券研究所 图表 3：A 股纳入富时罗素成分股行业分布 公司数量 行业纳入成分股总市值占比（右轴） 140 25 120 20 100 80 15 60 10 40 5? 20 医药生物电子化工计算机 医药生物 电子化工计算机 公用事业机械设备房地产交通运输有色金属非银金融 传媒 电气设备 汽车食品饮料商业贸易建筑装饰轻工制造国防军工 通信银行采掘 家用电器农林牧渔建筑材