芬兰主权养老基金：变革与未来（上）.pdf

芬芬兰兰主主权权养养老老基基金金 ：：变变革革与与未未来来 （（上上）） 2019年12月25 日 摘摘要要 ：：芬兰养老金体系始建于1937年12月16 日，其初设 的是为退休人员提供养老金 。经过80多年的发展 ，第二支柱和第 三支柱仍然较弱 ，而占有绝对优势的第一支柱由国民养老金 、保证养老金和收入关联型养老金三个子制度构成 。尽管芬兰养 老金体系的偿付能力是稳健的 ，但芬兰依然在2005年 、2007年和2017年进行了养老金改革 ，以增强整个养老金系统的可持续 性 。特别是2017年开始的养老金改革 ，通过逐步延长退休年龄 、不设置养老金缴纳基数和领取金额上限以及发展新的养老金 项 等 ，使得芬兰养老金系统在复杂多变的世界经济环境中保持了稳健 。 关关键键词词 ：：芬兰 ，养老金 ，老龄化 ，投资 芬兰位于欧洲北部 ，约有1/3的土地在北极圈内 ，国土面积约33.8万平方千米 ，总人口551万人 。芬兰具备高度工业化和自由 ① 化的市场经济 ，2017年人均GDP为45703美元 ，是一个高度发达的资本主义国家 。 芬兰从20世纪20年代开始建立社会福利 体系 ，30年代开始建立养老保障体系 ，直到80年代才建立了完善的“社会民主型”社会福利体系 。这种覆盖全体国民的社会保 障制度涉及每个人生命周期的每个阶段 ，维护了社会公平 ，有效控制了贫富分化 ，芬兰是 前世界上屈指可数的高福利国家 之一 。 一一 、、芬芬兰兰养养老老金金体体系系 芬兰养老金体系始建于1937年12月16 日，体系初设的 的是为退休人员提供养老金 。按照国际传统分类办法 ，芬兰的养老金 体系也包含三个支柱 。第一支柱是强制性的法定养老金 ，包括国民养老金和收入关联型养老金 。第二支柱是累积性的行业或 者雇主发起的职业年金计划 ，如雇主发起的群体养老金或者个体养老金保险。第三支柱是自愿式的私人养老金 ，如个人长期 储蓄账户 、个人养老金账户等其他形式的养老储蓄 。与世界上大多数国家不同的是 ，第二支柱和三支柱作为补充养老金的作 用在芬兰养老体系中的作用并不显著 。虽然芬兰企业也为员工安排一定的职业年金 ，但 前只有1/4左右的私营企业员工有 职业年金 ，职业年金在这个养老金支付中所占的比重不超过4% ，且第三支柱的吸引力近几年也在逐渐降低 。这是因为芬兰 强制性的法定养老金 （第一支柱）覆盖了全部人口且缴费基数与养老金金额没有上限 ，使得法定养老金与补充养老金在整个 养老体系中的比例为94 ：6 。所以 ，在芬兰补充养老金的作用较小 ，绝大多数国民退休后的主要收入来源是第一支柱养老 金 。图1是2016年芬兰养老保险 ，总额为292亿欧元 ，其中第一支柱的国民养老金 、保证养老金和收入关联型养老金总额 近285亿欧元 ，而其他类型养老保险仅有7亿欧元 。 经过80多年的发展 ，当前芬兰第一支柱强制性的法定养老金体系主要由三个部分构成 （见图2 ）：由芬兰社会保险机构 （Kela ）举办的覆盖全部人口的国民养老金 （national pension ）和保证养老金 （gua antee pension ），以及覆盖全体工作者 （包括自我雇用）的收入关联型养老金 （ea nings- elated pension ）。截至2015年 ，居住在芬兰境内的养老金领取者已经超 过140万 ，其在人口中所占的比重由1995年的27.7%上升到2015年的31.5% 。收入关联型养老金 、国民养老金和保证养老金是 芬兰居民退休后主要的收入来源 ，但是过去20多年中人口老龄化的加剧和养老改革的逐步推进 ，使得国民养老金和保证养老 金的比重下降 ，而收入关联型养老金所占的比重上升了10个百分点 。同时 ，退休后获得的养老金水平在过去的20年中增长 ② 了36% ，消费支出增长了45% ，且退休后的家庭净资产水平较20年前翻番 。根据OECD2015年的测算结果 ，芬兰收入关联 型养老金的毛替代率为56%③ ，处在OECD国家的平均水平线上 。与其他国家相似的是 ，芬兰养老金的替代率水平呈现下降 的趋势 。 国民养老金和保证养老金由芬兰社会保险机构 （social insu ance institution ，Kela ）统一管理 ，Kela为退休人员支付的养老金 类型包括国民养