云计算行业市场前景及投资研究报告：企业数字化转型，SaaS.pdfVIP

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2020-07-01 发布于广东
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云计算行业市场前景及投资研究报告：企业数字化转型，SaaS.pdf

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证券研究报告 ·海外行业深度研究 ·2020 年中期投资策略报告驱动企业数字化转型，SaaS 海外研究为长期优质赛道 SaaS 公司受影响有限，估值已恢复至前水平维持强于大市 20 1Q 我们主要跟踪的美股SaaS 公司Zoom、Slack、Salesforce、 Shopify 营收同比均实现快速增长，国内SaaS 公司1Q 业绩受影响同样有限，并在后估值恢复至此前水平甚至创新高，我们认为发布日期： 2020 年06 月 25 日主要原因为：1）SaaS 以内需为主，受海外的蔓延及摩擦等因素影响小；2 ）国内在今年1-2 月蔓延导致复工节奏延缓，但3 月后回暖明显，催化线下传统企业的数字化转型，利好 SaaS 服务商；3 ）国内中小企业付费意愿差、IT 开支低、人工成本低，我们认为提供前端SaaS 产品、为用户创收的电商SaaS 有望率先落地，建议关注微盟集团、中国有赞、兑吧。市场表现 58% 中美云计算发展差距观察：国内云计算渗透率低，SaaS 38% 发展空间大 18% -2% 我国云计算渗透率仍然较低，相较美国差距较大：1）国内云计算 -22% 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 / / / / / / / / / / / / 龙头与海外云计算龙头资本开支差距较大，2019 年亚马逊和微软 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 / / / / 1 1 1 / / / / / 9 9 9 9 / / / 0 0 0 0 0 1 1 1 1 9 9 9 2 2 2 2 2