国金证券--电力设备与新能源行业研究周报：光伏玻璃提价落地,国网信产集团部署物联网建设.pdf

2019 年 03 月 03 日 证券研究报告 新能源与汽车研究中心 电力设备与新能源行业研究 买入 （维持评级 ） 行业周报 ) 市场数据(人民币） 光伏玻璃提价落地，国网信产集团部署物联网建设 市场优化平均市盈率 18.90 国金电力设备与新能源指数 3165.28 沪深300 指数 3749.71 本周核心观点 上证指数 2994.01  本周重要事件：国网信产集团召开电力物联网工作启动会；国家林业和草原 深证成指 9167.65 局印发 《关于规范风电场项目建设使用林地的通知》；通威电池片价格小幅 中小板综指 8999.41 调降；福莱特H股纳入深港通；特斯拉大幅降低全线产品售价。  板块配置建议：近期光伏产业链产品价格各有涨跌，令投资者困惑同时触发 板块较激烈调整，短期的产品价格波动均由各环节自身微观供需关系决定， 3812 变动方向上完全符合我们年初预期，仅节奏上有快或慢，整体板块估值仍有 3566 吸引力，关注月底政策落地和一季报预期逐步明朗的催化，短期推荐排序将 3321 港股玻璃标的略前提。电力设备方面，近期重点关注电网信息通信领域的事 3076 件对于板块的催化，继续看好特高压行情持续性，积极逢低布局估值处历史 2831 低位的工控龙头。 2586 2341  本周重点组合：信义光能、福莱特玻璃、隆基股份、通威股份、恒华科技。 5 5 5 5 0 0 0 0 3 6 9 2 0 0 0 1  新能源发电：电池片降价与硅片涨价原因相同，且在预期内，板块短期面临 8 8 8 8 1 1 1 1 催化剂真空期，静待政策落地和一季报预期逐步明确，近期重点关注玻璃。 国金行业 沪深300  本周因通威电池片价格调降 3% 引发板块波动，我们第一时间发出快评，主 要观点为：1）触发电池片降价因素更多来自供给端而非需求端，与前期单 晶硅片涨价同源，即单晶 PERC 电池产能的持续释放；2 ）降价后单晶 PERC 电池净利率仍然超过20%，仍大幅高于产业链合理利润率中枢，且远 相关报告 高于相关企业盈利预测假设，预计短期内硅片涨、电池跌趋势可能延续； 1. 《 ——燃料电池每周评论 2.18~2.23- 3）板块在经历了连续 4 个月大幅上涨后面临一定获利盘压力，但 PE 估值 膜电极开启国产化，...》，2019.2.25 横向纵向比较仍具有吸引力，随着预期普遍高增的企业一季报逐步明朗，以 2. 《政策与盈利预期同步上修，光伏板块迎 及国内政策临近落地，板块有望在三月下旬迎来新一波上涨。 戴维斯双击-新能源与电力设...》，2019.2.24  光伏玻璃继 12 月大幅提价 15%后，本周第二轮提价预期逐步兑现，提涨幅 3. 《光伏电价机制