国金证券--电子行业：创新让电子重燃激情,接下来如何布局.pdf

2019 年 02 月 24 日 证券研究报告 创新技术与企业服务研究中心 电子行业研究 买入 行业周报 ) 市场数据(人民币） 18.90 创新让电子重燃激情，接下来如何布局？ 市场优化平均市盈率 国金电子指数 4746.33 沪深300 指数 3520.12 投资建议 上证指数 2804.23  电子近期强劲反弹，通过梳理不难发现，主要表现在两大方向，一是创新大 深证成指 8651.20 趋势（折叠OLED 手机和5G 智能手机），二是前期跌幅较大，基本面不错的 中小板综指 8589.21 公司迎来估值修复、超跌反弹。  接下来电子板块还有哪些细分子行业及公司有机会呢？我们认为，二、三季 度基本面迎来向好趋势的低估值、优质公司有望接棒。 6188 5771  5G 加速推进，继续看好 5G 基站及智能终端电子受益主线。上周， 5353 Qualcomm 宣布推出第二代5G NR 调制解调器—骁龙 X55 5G 调制解调器。 4935 4517 骁龙X55 是一款7nm 单芯片，支持5G 到2G 多模，还支持5G NR 毫米波和 4099 6 GHz 以下频谱频段。在5G 模式下，其可实现最高达 7Gbps 的下载速度和 3682 最高达3Gbps 的上传速度；同时，其还支持Category 22 LTE 带来最高达2.5 6 6 6 6 2 2 2 2 2 5 8 1 Gbps 的下载速度。三星电子宣布已完成“第二代”5G 毫米波基站芯片的研 0 0 0 1 8 8 8 8 1 1 1 1 发，可以使得 5G 基站的尺寸、重量、功耗都降低约 25% ，将在今年二季度 大规模量产，用于向韩国和美国的 5G 商用基站发货，三星表示，到目前为 国金行业 沪深300 止，三星已经为运营商提供了超过 3.6 万个 5G 基站。2 月 20 日，华为表 示，已发货超过 4 万个 5G 基站。华为有望在今天晚上发布 5G 手机 Mate X ，采用“巴龙5000 ”5G 基带芯片（7nm ）和“麒麟980 ” 处理器，同时支 相关报告 持非独立组网 NSA 与独立组网 SA，Sub-6GHz 下载速率可达 4.6Gbps ， 1. 《中国智能手机市场一月数据分析- 手机销 mmWave 毫米波频段下载速率可达6.5Gbps 。 量享春节红利，苹果手机份...》，2019.2.20 2. 《2019 年 MWC 前瞻：智能手机创新加速  PCB，行业稳健增长，集中度提升，二、三季度迎来需求旺季。新兴需求驱 - 《2019-02-1...》，2019.2.17 动：服务器、数据中心、汽车电动化及智能化、IOT 设备对 PCB 需求日益增 3. 《中国智能手机市场周数据（1 月）- 苹果 加。产业转移：全球 PCB 继续向大陆转移，中国 PCB 产业增速高于全球， 手机销量回升