西南证券--香飘飘：春季水头大战陆续启动,果汁茶放量在即.pdf

[Table_StockInfo] 2019 年03 月21 日 买入 （维持） 证券研究报告•公司动态跟踪报告 当前价：26.65 元 香 飘 飘（603711）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 春季水头大战陆续启动，果汁茶放量在即 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Summary]  事件：春节过后公司各个大区陆续启动“果汁茶”水头大战，为旺季销售蓄能 分析师：朱会振 造势。我们对部分渠道进行调研，反馈终端动销情况良好。 [Table_Author] 执业证号：S1250513110001  “果汁茶”水头大战全面启动，聚焦“百城万店”，打造果汁茶势能。春季过后， 电话：023 公司在全国各个大区陆续启动水头大战。水头大战的重心主要在线下布局+线上 邮箱：zhz@ 宣传两个方面：1、线下布局，重点打造“百城万店”：1）聚焦百城。公司集中 资源在全国重点打造 100 个核心城市推广果汁茶（选址考虑经济水平、学校分 分析师：李光歌 布等因素），透过核心城市势能，辐射并带动其他城市的销售发展。2）打造万 执业证号：S1250517080001 店。在完成有效网点的全面铺货同时，公司计划打造一万家高势能门店 （传统 电话：021 门店的精装升级），通过生动化陈列和品牌宣传为果汁茶造势，树立品牌标杆。 3）全面抢占高校、初高中、景区、商圈写字楼等核心通路。学生作为果汁茶的 邮箱：lgg@ 主力消费群体，校园通路是公司重中之重，必须做到全面覆盖，配合相应推广 联系人：周金菲 活动；景区和商圈写字楼人流量大，通过铺货和楼宇广告投放来提升果汁茶的 消费者认知度。2、线上宣传，海陆空全方位造势： 1）主流APP ：QQ 音乐线 电话：0755 上宣传，针对潮流青年；超级课程表、作业帮等 APP 精准打击学生群体；2） 邮箱：zjfei@.cm 热剧植入：如《知否知否》口播、《青春的花路》植入等；3）全新代言人：当 红流量小生代言，更贴近主流消费群体；3）自媒体宣传：通过微信、微博、抖 [Table_QuotePic] 相对指数表现 音、小红书等自媒体平台发布内容，制造热门流量。目前水头大战如火如荼开 展，为4 月后的果汁茶旺季销售蓄能造势。 香 飘 飘 沪深300 22%  动销反馈良好，渠道货源紧张，在手订单充足，持续放量可待。1、渠道调研反 9% 馈果汁茶 Q1 动销情况良好，虽未到消费旺季，但仍能有效走量，相比较竞品 -4% 处于较好水平。2 月末学生开学后销量明显加速。经销商反馈渠道货源紧张，库 存较轻，而由于产能受限，果汁茶呈现供不应求状态。2、公司湖州工厂产线技 -17% 改耽误部分产能，江门工厂2 月投产