光大证券--2018年6月社消零售数据点评：六月社消增速符合预期,地产后周期类增速恢复明显.pdf

2018 年 7 月 16 日 批发和零售贸易 六月社消增速符合预期，地产后周期类增速恢复明显 ——2018 年 6 月社消零售数据点评 行业简报 ◆6 月社消总额同比增长9.0%，增速较上月上升0.5 个百分点 增持（维持） 7 月16 日，国家统计局发布社消数据：2018 年6 月社会消费品零售 总额为3.08 万亿元，同比增长9.0% ，增速较5 月上升0.5 个百分点。其 分析师 中限额以上商品零售额1.17 万亿元，同比增长6.4% ，增速较5 月上升 唐佳睿 CFA, CAIA, FRM 0.8 个百分点。1-6 月，社消零售总额实现18.00 万亿元，同比增长9.4% ， (执业证书编号：S0930516050001) 增速较上年同期下降1.0 个百分点，社消增速符合预期。 021 tangjiarui@ ◆超市行业相关类别中，主要品类均实现同比双位数增长 孙路 (执业证书编号：S0930518060005) 2018 年6 月份居民消费价格水平略有提升，全国CPI 当月同比增速 021 1.9% ，增速较5 月份上升0.1 个百分点。6 月，超市行业相关类别中，粮 sunlu@ 油食品类零售额同比增长13.0% ，增速较5 月上升5.7 个百分点；饮料类 零售额同比增长12.6% ，增速较5 月上升5.5 个百分点。日用品类零售额 邬亮 (执业证书编号：S0930518040003) 010 同比增长15.8% ，增速较5 月上升5.5 个百分点。6 月超市行业相关品类 wuliang16@ 表现相对前两月有较显著回升，但在 CPI 增速相对稳定的情况下，超市 行业收入端能否持续提升尚需进一步观察。 行业主要数据图 ◆百货行业相关类别中，化妆品、服装维持今年以来优异表现 13% 6 月，受“6.18”购物节推动，百货行业相关类别增速继上月回调后 11% 有所恢复：化妆品类零售额同比增长11.5% ，增速较5 月上升1.2 个百分 9% 点；纺织服装类零售额同比增长10.0% ，增速较5 月份上升3.4 个百分点。 7% 5% ◆黄金珠宝行业增速继续回升，金银珠宝零售额同比增长7.9% 05-17 09-17 12-17 03-18 6 月，金银珠宝类零售额同比增长7.9% ，增速较5 月上升1.2 个百 社会消费品零售总额当月同比增速 限额以上企业商品零售总额当月同比增速 分点。受龙头公司表现稳健及购物节推动作用影响，行业销售增速维持恢 复趋势。 行业与上证指数对比图 ◆地产后周期类增速恢复较为明显，汽车类降幅扩大 20% 6 月，受房产成交降幅收窄和入伏等因素影响，地产后周期类增速恢 8% 复明显，家电和音响器材类零售额同比增长14.3% ，增速较5 月上升6.7 -5% 个百分点；家具类零售额同比增长15% ，增速较5 月份上升