珠海港控股集团有限公司2020年度第二十七期超短期融资券主体信用评级报告.pdf

珠海港控股集团有限公司 珠海港控股集团有限公司 2020 年度第三期中期票据 2020 年度第三期中期票据 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2020) 010720 】 评级对象： 珠海港控股集团有限公司2020 年度第三期中期票据 主体信用等级： AA+ 评级展望： 稳定 债项信用等级 AA+ 评级时间： 2020 年5 月15 日 计划发行： 13 亿元 本期发行： 5 亿元 发行目的： 置换存量债务 存续期限： 3 年 偿还方式： 每年付息一次， 到期一次还本 增级安排： 无 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 主要优势： 第一季度 金额单位：人民币亿元  地方政府支持力度较大。珠海市提出“以港立 母公司口径数据： 市”发展战略，港口被定位为拉动地区经济发 货币资金 5.04 23. 10 15.71 6.37 刚性债务 53.53 60.42 79.69 75.41 展的战略性资源。珠海港集团作为珠海市港口 所有者权益 46.44 52.94 57.79 57.64 资源整合平台，能够在财政补贴、资本金、资 经营性现金净流入量 17.95 0.03 0.18 0.71 产划转、土地使用等方面得到珠海市政府的持 合并口径数据及指标： 续支持。 总资产 224.47 259.67 299.07 288.50 总负债 137.28 164.64 181.91 177.40  区位条件良好。珠海港经济腹地珠三角地区的 刚性债务 116.03 142.56 160.26 161.21 所有者权益 87.19 95.03 117.15 111.10 经济发达，货源较为充足。作为广东省五大枢 营业收入 41.69 56.68 79.51 18.06 纽港之一，珠海港的区位优势良好。后续来看， 净利润 0.43 0.35 0.67 -0.06 随着国家“一带一路”战略的推进，粤港澳大 经营性现金净流入量 6.15 1.74 -0.97 0.75 EBITDA 8.84 9.01 9.93 － 湾区及珠江-西江经济带的建设发展等，将有助 资产负债率[%] 61.16 63.40 60.83 61.49 于进一步巩固及提升珠海港的区位优势，为其 资产负债率*[%] 64.72 69.57 68.18 69.12 长期发展带来较好的机遇。 权益资本与刚性债务