通信行业市场前景及投资研究报告：5G网络2B2C端应用.pdfVIP

通信 行 业 研 通信 5G 网络2B/2C 端应用齐头并进，普及有望超预期 究 2020 年 12月31 日 ——行业深度报告 投资评级：看好 （维持） 行业走势图 ⚫ 我国5G应用开展主要以2B 端专网应用为主，2C端并行，5G基建全球领先， 通信 沪深300 维持对通信“看好”评级 行 31% 根据工信部数据显示，目前我国5G 流量组成中约80%由2B 端组成，20%由2C 业 21% 端构成。在我国基站尚未完全深度覆盖情况下，以范围较小、结构相对简单、应 深 10% 度 0% 用途径较广的专网作为5G 商用切入点为我国现阶段的主要发力方向。随着中国 报 -10% 联通5G跨域物联网在三一智矿开通、中国移动助力打造海尔智慧工厂、中国电 告 -21% 信助力中国航发南方公司企业效率提升、广电700M 电力专网在陕西建成，我国 2019-12 2020-04 2020-08 四大运营商5G 专网项目皆成功落地，预计未来将持续拓展。我国互联网公司基 数据来源：贝格数据 于云游戏、车联网及大视频的尝试及运营商对于5G 消息的推广将使得5G应用 不断升温。基于我国5G基站部署持续高景气，700打底网给5G “好用”带来质 相关研究报告 的飞跃，5G 终端数量持续突破，维持对于通信行业的“看好”评级。 《行业点评报告-静候 700M 带来 5G ⚫ 韩国依托丰富的内容资源发展5G2C端应用，中国5G应用有望后来居上 好用变革，通信板块估值有望修复》- 目前欧洲、日本、美国等5G 建设及应用均不成熟，韩国于2019 年4 月成为首 2020.12.29 个5G 商用的国家，其5G 主要发展策略为依托本国较充足的内容资源不断丰富 《行业周报-工信部公布下一步 5G 发 2C 端应用拉动2B 端行业应用。韩国运营商在2C端思路类似，以内容优势提升 展规划，5G 应用有望超预期》- 开 客户粘性，其中LGU+公司依托其5G在首尔的高覆盖率推出AR 及大视频回放 源 2020.12.27 等5G应用，使得用户可以在足不出户的情况下完成与女明星约会、从不同角度 证 《行业点评报告-全球首款量产 券 观看高尔夫及棒球赛等活动，完成5G 用户数的较快速度提升。 证 5G+V2X车下线，车联网普及再加“油 凭借人口资源优势，中国将成为全球5G 市场大国，市场规模是韩国所不能比拟 券 门”》-2020.12.26 研 的。5G技术方面， 、 通讯是全球通讯设备排名前四厂商，并在5G 专利 究 上遥遥领先，在政策、市场等利好因素驱动下，中国5G应用有望后来居上。 报 告 ⚫ 投资建议：静候700M，5G迎来可用到好用变革，看好2C/2B应用发展 随着运营商三期集采临近，进一步加大 5G 基站的建设力度可期，5G 的网络覆 盖质量将更好，5G “好用”再加速。随着重启5G 的设备采购及5G频率重耕带 来网络质量的质变，我们认为5G应用板块有望迎来一轮反转行情，相关公司业