原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
海外公司深度研究报告
海外公司深度研究报告
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- PAGE
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明
- PAGE 3 -
目 录
1、全球 PC 行业龙头，积极布局智能化转型 .- 5 -
1.1、主营业务：PC 为主，积极发展移动与数据中心业务- 5 -
1.2、发展历程：业务领域逐步拓展，并购确立优势地位- 7 -
1.3、股东及管理层：联想控股为第一大股东，管理层行业经验丰富- 9 -
1.4、回归A 股稳步推进，加强创新把握行业发展趋势- 11 -
2、PC 龙头地位稳固，智能设备构建IoT 生态- 13 -
2.1、存量市场转增量市场，PC 行业未来五年或具低个位数成长- 14 -
2.2、PC 销量稳居第一，产品创新维持销量高增长- 16 -
3、移动业务：5G 换机带来新增量，欧洲北美为重要增量- 18 -
3.1、受益 5G 换机周期，智能手机出货逐步回暖- 20 -
3.2、深耕拉美市场，积极开拓欧洲北美市场- 21 -
3.3、前瞻布局可折叠技术，或受益行业渗透提升- 22 -
4、基础设施方案业务：受益数字化变革前景广阔- 24 -
4.1、数字化变革推动业务增长，市场地位保持稳定- 25 -
4.2、服务器存储产品丰富，着力布局互联网客户- 27 -
5、方案服务业务：引领公司智能化转型- 29 -
5.1、受益新基建发展机会，长期积累行业优势- 30 -
5.2、广泛积累行业客户，智慧解决方案覆盖八大行业- 31 -
6、盈利预测及估值- 33 -
6.1、盈利预测- 33 -
6.2、估值及投资建议- 34 -
7、风险提示- 35 -
图表目录
图 1、联想集团 2021 财年营收结构- 5 -
图 2、联想集团 FY2011-2021 营业收入及同比增速- 6 -
图 3、联想集团 FY2011-2021 净利润及同比增速- 6 -
图 4、联想集团 FY2011-2021 毛利率和净利率- 6 -
图 5、联想集团 FY2011-2021 三项费用率- 6 -
图 6、联想集团 FY2015-2021 收入组成- 7 -
图 7、联想集团 FY2013-2021 地区收入结构- 7 -
图 8、上市以来股价复盘（截至 2021.9.10）- 9 -
图 9、公司股权结构（截至 2021.08.31） - 9 -
图 10、公司财年研发费用（亿美元） - 11 -
图 11、公司智能化变革 3S 战略 - 12 -
图 12、公司组织架构调整- 12 -
图 13、个人电脑及智能设备集团营收（亿美元）- 13 -
图 14、个人电脑及智能设备集团税前溢利（亿美元）- 13 - 图 15、公司智能产品- 14 - 图 16、全球 PC 市场出货量及预测（亿台）- 15 -
图 17、全球 PC 各类型出货量及预测（亿台）- 15 -
图 18、全球 PC 各类型季度出货量（百万台）- 15 -
图 19、全球 PC 不同市场出货量及预测（百万台）- 15 -
图 20、2021Q4 联想集团 PC 各区增速与市场比较- 16 -
图 21、2021Q1 联想集团与市场电脑细分品类销量同比增速- 16 -
图 22、21Q2 EMEA 地区 PC 市场份额- 17 -
图 23、EMEA 地区各品牌 PC 出货量（百万台） - 17 -
图 24、联想、惠普、戴尔 PC 市场份额 .- 18 -
图 25、联想 PC 市场份额变化- 18 -
图 26、2020 年全球 PC 市场份额- 18 -
图 27、2020 年全球各品牌 PC 出货量（百万台）- 18 -
图 28、移动业务集团财年营收（亿美元）- 19 -
图 29、移动业务集团财季除税前溢利（百万美元）- 19 -
图 30、智能手机出货量预测（亿台） - 20 -
图 31、各品牌手机 2021 年市场份额预测- 20 -
图 32、各类 5G 终端数量占比（截止至 2020 年 12 月）- 20 -
图 33、2020 年拉美各厂商智能手机出货量份额- 21 -
图 34、2021Q1 全球手机出货量排名- 21 -
图 35、21Q1 中国网民未来期待购买的柔性屏产品分布- 22 -
图 36、各品牌折叠屏面板出货量占比- 22 -
图 37、2020Q4 各品牌折叠屏面板出货量占比- 22 -
图 38、摩托罗拉刀锋 5G 折叠屏手机- 23 -
图 39、联想集团可折叠技术发展- 23 -
图 40、基础设施方案业务集团财年营收（亿美元）- 24 -
图 41、基础设施方案业务财季分类营收（亿美元）- 24 -
图 42、ISG 财年除税前亏损及溢利率（百万美元） - 24 -
文档评论（0）