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FORMTEXT 基于管理会计工具的YH超市财务风险分析 摘要：电商的迅速崛起以及新冠疫情防控常态化导致的线上购买力快速发展，极大冲击了传统超市行业，甚至可能会造成严重的财务危机。通过有效的管理会计工具，对企业的财务风险建立完善的防范策略就变得非常有意义。本文以YH超市为研究对象，其主要在筹资风险、投资风险、运营风险以及流动性风险方面加以分析，并运用管理会计工具对所分析出的问题提出相应的防范策略。 关键词：管理会计工具，财务风险，企业管理 财务风险是指企业在生产经营的过程中，由于自然因素与社会环境因素影响下，财务状况在正常发展过程因不确定的内在因素及外在因素偏离原来轨道具有不确定性，在此期间企业经济受到亏损的可能性大于获利。按财务活动的主要环节，主要在筹资风险、投资风险、运营风险、流动性风险等方面，对YH超市财务风险进行分析，通过对管理会计工具的应用，对其存在的财务问题提出合理的改进建议，对于同类型企业的财务风险的防范有很大理论价值和应用价值。 一、YH超市财务风险分析 1.筹资风险分析 筹资风险是指企业由于借入资金期间结构与债务的期限结构无法配合或者企业在收入低下抵减支出从而出现的到期无力偿还债务的支付风险。从表1中总结YH超市2017年到2021年YH超市主要筹资方式以短期筹资方式为主。筹资结构中商业信用融资以及信用借款等债务性融资比股权融资占比大。从表1中得出，在2019年之前YH超市的短期借款较少，以股权融资和商业信用融资为主，主要原因是YH超市的企业规模处于发展初期，主要核心资产运营为主要的企业固定资产所占用的总资产比例过低，缺少抵押物，抵押借款很难从银行变现。在2019年以后主要采用信用借款筹资，并且逐年递增，这是由于YH探索新型零售时期，建设YHmini店等尝试，其发展并不顺利，连续亏损，加之YH不断扩张的战略，需要投入大量资金所致，这种债务性融资显而易见使YH的筹资风险激增。另外，从2020年开始，YH开始多次股权质押的形式获取资金偿还企业债务，也说明其存在一定的举新债还旧债的可能。 2.投资风险分析 YH超市在2017年到2021年期间的投资活动产生的现金流量净额为负增长上下轻微波动，主要因为2018年YH正在积极扩张和转型升级为主要影响的因素。与此同时，YH超市也采用了多元化的投资策略。尤其是YH云创是2019年重点培养项目，从表中可以看出2019年投资收益刚有负转为正，继续投入大量资金后持续负增长，对YH超市的年度业绩产生了较大深远影响。在表2中看到2017年到2019年投资报酬率都为负，反映了YH投资的处于亏损状态，加上YH云创长期处于亏损状态，累计亏损近30亿元，导致投资活动没有转化成经营性现金流入，多元化的投资活动失败，潜藏着出现现金流断裂风险，而YH投资项目的盈利能力差会进一步加大企业的资金偿还压力。 3.运营风险分析 运营风险是指企业在生产经营活动中，由于各个生产销售环节的不确定性因素而导致企业资金循环能力不足、预期收益减少的风险。在表3中看到YH超市应收账款周转率在2017年到2019年之间不断下降，从2020年开始有所回升，主要增加了应收账款里的应收保理费于2017年在2021年期间，使企业的坏账风险以及资金运营压力加大。净资产收益率在2017年到2021年在上下波动，伴随着YH超市的不断扩张其利润并未随门店的增加和科技的不断发展在这期间收益不断变化基本在平稳的状态，在接下来期间调整企业营运战略，提高企业盈利能力。在2017年到2021年企业的经营发展处于稳定状态，利润变化不定。资产现金回收率逐渐下降，这说明企业整体资产资金再利用的能力下降，企业需加强自身营运管理能力。 4.流动性风险分析 流动性风险是企业指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。对YH超市流动性风险分析以流动比率为主要的分析手段，流动比率主要通过流动资产以及流动负债二者之间的比例来体现资产的流动性。在上图中可以看出2017年到2021年之间流动比率不断下降，短期负债偿还能力越来越弱。 二、YH超市存在的财务风险 1.筹资风险较高 YH超市近几年融资受到约束，融资方法单一，YH超市近几年不断在尝试新的模式，开辟线上业务服务、股权投资完善企业供应链的建设等投资项目，YH超市主要以信用借款和商业信用筹资等债务性筹资方式为主，以短期筹资方式为主，筹资方法比较简单。因此难以从银行获得抵押借款，不能进行倚重类金融模式进行融资，这种融资方式需要与上下游供应商及分销商关系密切，如果缺少合理的管控机制，很容易带来巨大的偿债压力。 2.投资风险较高 YH超市在这样激烈的竞争环境状态下，积极进行新模式服务项目的开拓者，同时开展了线上业务服务实现，注重消费者的体验感，推出线下体验店，这样能够实现线上下同时下单