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FORMTEXT 企业研发支出与盈余管理关系研究——以A公司为例 摘要：我国上市的高新技术企业普遍有盈余管理问题，过度的盈余管理会扰乱资本市场、损失中小投资者的利益。由于研发支出的确认条件具有较大的主观性，所以上市公司的主要经营管理者以此作为盈余管理的主要手段之一。本文分析了A公司2018年-2021年财务报告中研发支出资本化对净利润的影响，探究了A公司进行盈余管理的动机和经济后果。研究图明：A公司进行盈余管理的主要动机是保持企业正常的偿债能力、避免被特殊处理或暂停上市。最后，从会计政策、上市公司信息披露政策、内外部监督等方面提出相关建议。 关键词：盈余管理，研发支出，A公司 一、引言 习近平总书记在2020年7月21日的企业家座谈会上提出：“希望企业应该加大创新资金的分配，其中应该着重投入到技术和人才方面，使企业成为创新的主体”。随着我国市场经济的不断发展，科技型企业蓬勃发展，数量庞大，创新成为企业提高竞争能力的主要手段。在实际工作中，部分企业会在亏损年度将研发支出大量费用化，在“保壳年”或者企业有相关动机时，企业会将研发支出大量资本化，进而达到盈余管理的目的。 1997年11月，A公司在深交所上市，2018年6月，深交所宣布对A公司股票交易进行*ST处理，2020年5月，深交所宣布撤销A公司股票交易的*ST处理。A公司作为科技型企业具有重要意义，研发支出比重大，也经历过特殊处理，有利用研发支出进行盈余管理的可能性。A公司作为上市公司被出示退市预警时，也会利用各种手段进行盈余管理，以达到摘帽的目的。 二、公司介绍 1.A公司简介 A公司的注册地位于我国深圳，属于科技型企业。1997年11月A公司的股票在深圳证券交易所上市，2018年5月深圳证券交易所发布公告宣布对A公司的股票交易实施*ST处理。2020年7月深圳证券交易所发布公告宣布对A公司的股票交易撤销*ST处理。 图1可以看出，A公司的收入分为运营商、政企业务、消费者业务三类，其中运营商是主要业务，占总收入的66.11%。这说明A公司依赖于创新，这几项业务只有不断地创新才能使企业有竞争力，也为A公司在创新领域实施盈余管理提供了现实可能性。 2.A公司经营情况 现如今资产负债率在财务报告分析中有着不可忽视的作用，企业的偿债能力是投资者及债权人重点关注的指标。 从图2得知：2016年-2021年资产、负债总体都呈上升的趋势，但是资产负债率近五年都在合适区间外，资产负债率偏高，企业长期偿债能力偏弱。尤其在2018年资产负债率高达74.52%，说明A公司面临很大的偿债压力和财务风险，筹资就会有较大的难度，无法缓解公司所面临的经济压力，A公司的经营管理者就会采取各种措施来改变此局面，进行盈余管理。A公司的资产负债率在2019年-2021年呈下降趋势，趋向于资产负债率的正常水平，说明公司在进行相关的策略来缓解公司的偿债压力。 从图3得知，A公司在2018年至2019年利润总额跨越非常大，由2018年的净利润为-61195.1万元至2019年的净利润755218.2万元，相差694023.1万元，说明该公司在2018年进行了相应的盈余管理，这样差距的利润在正常情况下几乎是不可能发生的。根据图4得知：2018年、2019年的研发支出资本化率都很高，达到了18%，在2020年至2021年净利润有所增长，其研发费用资本化率随之下降至9.61%的水平。结合图2，A公司在2018年-2019年资产总额也在不断增加，说明在这两年A公司很有可能利用研发支出的过度资本化进行了盈余管理。 三、A公司利用研发支出进行盈余管理的具体分析 1.A公司利用研发支出进行盈余管理的手段分析 由图5可得：A公司在企业经营程度良好的年份把研发支出费用化，在经营程度不好的时候将研发支出过度资本化，进而提高当年利润，达到管理盈余管理的目的。无形资产在2016年-2017年时占资产总额的比例很低，结合图3得知，当时的利润为正数，在2018年到2020年无形资产占资产总额的比重相对于2016年和2017年成倍增长，由2017年的3.29%直接到2018年的6.62%，无形资产的数额增加非常明显，说明过度资本化带来的无形资产金额增加，比重上涨。在2021年无形资产占比降低至4.80%，其过度资本化所带来的无形资产金额上的影响逐渐降低。A公司在财务报告中对研发支出相关的披露主要包括研发投入金额、资本化金额占比以及研发人员数量。对于研发的进程，某个重要时间点研发的进度没有披露，导致投资者及利益相关者无法判断，使得经营者成为该事项的唯一决定者。 2.A公司利用研发支出进行盈余管理的动机分析 通过对我国大多数上市公司的分析：流动比率的正常区间为1.5-2.0，资产负债率的正常区间为40%-60%，权益乘数正常区间为2-3。由图5得出