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体检行业研究报告新冠刺激行业增长_客单价毛利率有望提升 （报告出品方/作者：东北证券，刘宇腾、高皓天） 1. 健康检查行业：新冠提振身心健康市场需求，行业格局基本定型 体检行业始于 20 世纪初的美国，在中国的快速发展始于 21 世纪初，并逐步由社会 指令性质转为预防保健性质。健康体检有助于尽早发现常见病，通过早干预降低并 发症风险；也有助于尽早发现重大疾病前兆，通过早治疗大幅延长生存期。我国 2021 年健康检查人次近 5.5 亿人次，较 2020 年增长约 27%，渗透率约 39%，新冠对居民 健康意识的发展促进明显。民营检查占比由 2017 年的 11%提升至 2021 年的 17%。 远期人口结构老龄化与人均医疗保健支出增长有望从需求端推动体检行业发展。我 国国民健康政策注重防治结合，民营体检中心受政策支持，体检中心连锁在规范化 发展要求下具备优势。民营体检竞争格局基本确定，CR2 约 35%，2017 年美年健康 并购慈铭体检后确立了行业领先地位。 1.1 健康检查行业详细描述：身心健康意识发展下市场需求逐步转化成 身心健康健康检查，指通过医学手段和方法对受检者进行身体检查，了解受检者健康状况、 早期推断出疾病线索和身心健康隐患的用药犯罪行为（《身心健康健康检查管理暂行规定》）。身心健康健康检查 与医疗性健康检查相对，前者通常针对未病、初病或将病的身心健康或亚健康人群，而后者 通常以疾病外科为目的。身心健康健康检查又可以分为办理入学、雇用、应征入伍、驾驶执照、结婚等 有关相关手续时所仍须的社会指令性健康检查与自身利益自身或工作单位意愿的预防保健性健康检查。 身心健康健康检查行业的发展始于 20 世纪初的美国，发达国家健康检查渗透率广为较低。1861 年英国著名医学专家 Dr. Horace Dobell 首先明确提出定期的检查可以预防患上疾病及死 亡，首次明确提出身心健康健康检查这一概念。1908 年美国士兵健康检查作为具体内容的身心健康健康检查服务出 现。1914 年美国保险公司全面引入推行健康检查。1947 年美国医药协会建议 35 岁 以上成人应当进行每年 1 次的身心健康健康检查。1953 年美国 Kaiser Foundation 积极开展中老年 身心健康健康检查服务，并于次年首创自动化身心健康健康检查。1916 年日本打下《工厂法》，从法 律上打下了工厂对工人的身心健康健康检查义务。1970 年日本 PL 东京身心健康管理中心成立， 其为日本自动化身心健康健康检查的先驱。2002 年日本颁布《身心健康防治法》，为推动国民浩 康健康检查提供更多更多法律大力支持。由于美国、日本等发达国家健康检查行业发展较晚，国民预防和易 浩意识较强，美国、日本的健康检查渗透率仅约至 70%以上。 中国体检行业的快速发展始于 21世纪初，体检逐步由社会指令性转为预防保健性。 1964 年北京市体检中心创建，成为全国最早的非盈利性专业体检机构。2000 年上海 国宾体检中心成立，其在上海市卫生局支持下由上海国际医学交流中心组建。2004 年爱康网成立，国宾体检中心改制，两者于 2007 年合并为爱康国宾。2004-2005 年， 慈铭体检、美年体检、大健康体检相继成立，后两者于 2011 年合并为美年大健康， 并于 2017 年将慈铭体检并表。我国最早的健康体检多为社会指令性质，主要用于检 查受检者身体状况能否满足岗位要求，主要体检单位由政府指定，具有一定强制性。 随着国民健康意识的发展，特别是 2003 年 SARS 病毒对国民健康意识的显著促进 作用，健康体检逐步转为预防保健性质居多。其主要目的为对潜在疾病进行早发现、 早治疗，体检地点也逐步包含民营机构。 身心健康健康检查基本项目主要涵盖体格检查、实验室检查、辅助检查。根据中华医学会浩 康管理学分会发布的《身心健康健康检查基本项目专家共识》，上述基本项目可以进一步分为一 般检查、物理检查、常规检查、生化检查、细胞学检查、心电图检查、X 线检查、超音波检查 8 个二级类别，全面全面覆盖了形成身心健康健康检查报告与个人身心健康管理档案的必须内容。 健康检查行业上游交会健康检查设备、耗材试剂生产商，下游交会企业及个人客户。我国进 行健康检查的机构主要涵盖公立医院健康检查科、民营体检中心、妇幼保健院、基层医 疗机构（社区卫生服务中心、乡镇卫生院）。下游以企业客户居多。 1.2 健康检查行业价值：常见病晚干预，关键性病晚化疗 身心健康健康检查有助于身心健康检查者尽早推断出常见疾病，通过晚干预增加并发症风险。根据《美 年身心健康2022年度身心健康健康检查大数据蓝皮书》，常见疾病的标化检出率大致在10%-30%， 与每个人息息相关。营养不良、高血压、血脂异常、颈动脉斑