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科技 微软Copilot 将上线;关注AI 基础设施 华泰研究 通信 增持 (维持) 2023 年 9 月 24 日│中国内地 专题研究 通信运营 增持 (维持) 研究员 王兴 本周观点 市场方面，9 月 18 日~9 月 22 日通信（申万）指数上涨 2.97%，同期沪深 300 上涨 0.81%，创业板指上涨 0.53%。微软宣布 Copilot 将自 9 月 26 日起随着更新的 Windows11 以初期版本形式推出，未来办公软件、操作系统、浏览器都将得到 GPT-4 的加成，我们观察到 AIGC 正在应用端加速得到验证和落地， 服务器、交换机、光模块等 AI 基础设施相关领域带来新一轮发展机遇。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、新易盛、天孚通信、上海瀚讯、紫光股份、锐捷网络、美格智能、海格通信。 周专题：微软 Copilot 即将上线，关注 AI 基础设施发展机遇 微软宣布推出“智能副驾”（Copilot），将自 9 月 26 日起，随着更新的 Windows 11 以初期版本形式推出，这意味着，Word/Excel/PPT 等办公软件及 Windows11 操作系统、Edge 浏览器都将得到 GPT-4 的加成。我们观察到近期微软“智能副驾”（Copilot）推出、OpenAI 多模态模型 GPT-vision SAC No. S0570523070003 wangxing@ +(86) 21 3847 6737 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 leping.huang@ SFC No. AUZ066 +(852) 3658 6000 研究员 高名垚 SAC No. S0570523080006 gaomingyao@ +(86) 21 2897 2228 联系人 王珂 SAC No. S0570122080148 wangke020520@ +(86) 21 2897 2228 联系人 陈越兮 SAC No. S0570123070042 chenyuexi@ +(86) 21 2897 2228 以及谷歌 Gemini 即将亮相、华为对于 AI 采取积极的战略，AIGC 正在应用端加速得到验证和落地，建议关注以光模块、交换机、服务器为代表的 AI 基础设施发展机遇。据 IDC，2Q23 全球服务器/交换机市场分别同比增长3.86%/36%；国内服务器/交换机市场分别同比增长 6.9%/-7.9%。 工信部：2023 年 1-8 月电信业务收入和总量保持平稳增长 据通信产业网讯 9 月 21 日报道，工信部发布 2023 年 1—8 月份通信业经济运行情况，1—8 月份，电信业务收入累计完成 11417 亿元，同比增长 6.2%。截至 8 月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达 17.14 亿户，比上年 末净增 3074 万户。其中，5G 移动电话用户达 7.14 亿户，比上年末净增 1.54 亿户。5G 基站总数达 313.8 万个，占移动基站总数的 27.5%。截至 8 月末，  分析师名录 行业走势图 三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达 6.22 亿户，比上年末 通信 通信运营 净增 3214 万户。新兴业务方面，1-8 月电信企业云计算和大数据收入同比增速分别达 35.4%和 44.8%，物联网业务收入同比增长 24.8%。 华为致力于打造中国算力底座，支持大模型百花齐放 据财联社 9 月 20 日报道，华为举办的全联接大会上，华为副董事长、轮值董事长、CFO 孟晚舟发表主题演讲，介绍华为的智能化目标，并强调华为将致力于打造中国算力底座，为国产大模型提供算力、平台和开发工具等支持。华为的全面智能化目标分为三个板块，包括让“所有对象可联接”、“让所有应用可模型”、“让所有决策可计算”。其中关于所有对象可联接，既包括物理实体，也覆盖逻辑和虚拟概念，而让所有应用可模型，即通过大模型， 让智能应用服务用户，至于所有决策可计算核心是指让数据的潜力在计算中不断地释放与叠加。 IDC 报告：中国可穿戴市场二季度同比增长 17.3% 据 C114 通信网 9 月 18 日报道，IDC 最新发布的《中国可穿戴设备市场季度跟踪报告》显示，2Q23 中国可穿戴设备市场出货量为 3,350 万台，同比增长 17.3%，是自 2022 年以来季度最大规模出货。尽管尚未恢复到 2021 年的出货水平，但在户外和出行活动放开的大背景下，可穿戴市场需求开始松动，加之年中大促带来的多款主流型号产品价格下调的刺激，市场整体呈现复苏状态。在细分市场中，智能手表出货量达 942 万台，同比增长 11.5%； 手环市场出货量为 4