新股跟踪季报：IPO节奏放缓，打新收益中枢抬升.docxVIP

索引 索引 内容目录 一、 新股跟踪：IPO 节奏迎阶段性收紧，打新收益中枢上升 4 新股发行跟踪：发行明显降温，IPO 募资依然以高端制造为主 4 新股表现：波动明显放大，首日破发率回落 8 二、 次新股表现：存量博弈下次新股热度回落 10 三、 投资建议 12 三维度筛选次新股 12 建议关注次新股一览及基本面梳理 14 四、 风险提示 17 图表目录 图 1：新股发行个数（月度） 4 图 2：新股发行个数（周度） 4 图 3：新股发行规模（月度） 5 图 4：新股发行规模（周度） 5 图 5：本季度行业 IPO 融资规模（亿元） 6 图 6：2023 年 9 月行业 IPO 融资规模（亿元）分布 6 图 7：本季度行业 IPO 个数 6 图 8：2023 年 9 月行业 IPO 个数分布 6 图 9：新股网下中签率近 10 日移动平均 7 图 10：A 类、B 类和 C 类网下申购配售对象数量 10 日平均 7 图 11：新股上市表现：首日涨跌幅 8 图 12：新股上市表现：首日破发率 8 图 13：本季度新股发行价格分布（个股数量） 8 图 14：新股上市表现：首日换手率 9 图 15：近几月新股上市首日换手率中位数 9 图 16：次新股指数走势 10 图 17：次新股分上市板 6 月/最新一周平均涨跌幅 10 图 18：次新股分行业表现（9 月/最新一周） 11 图 19：次新股分行业估值表现 11 图 20：次新股市值分布及平均涨跌幅 12 图 21：次新股分行业 2022 营收增速中位数及对应行业营收同比（按差额排序） 13 图 22：次新股分行业 2023H1 毛利率中位数及对应行业毛利率（按差额排序） 14 表 1：次新股及对应上市板块营收增速 13 表 2：次新股及对应上市板块毛利率 13 表 3：建议关注次新股一览 14 表 4：建议关注次新股主营业务/行业/竞争对手梳理 15 一、新股跟踪：IPO节奏迎阶段性收紧，打新收益中枢上升 三季度 IPO 发行热度下降，打新高回报刺激 8 月下旬以后打新热度回温。发行角度看， 2023Q3 新股发行个数从 Q2 的 104 只下降至 69 只，不过新股中签率波动下行及网下申购户数的上升都表明打新参与热度出现了回温迹象。行业维度来看，三季度 IPO 融资集中 在高端制造业，电子、机械设备、军工等行业新股募资规模居前。从新股表现来看，三季度新股首日涨跌幅周平均值为 90%，高于二季度的 35%，尤其是盟固利等个股的大涨也动了打新热度升温，近期新股破发率低至 0%。 新股发行跟踪：发行明显降温，IPO募资依然以高端制造为主 新股发行个数：三季度新股发行个数明显降温，主要板块发行数量均下降，其中科创板发行数量回落幅度较大。8 月 27 日，证监会发布统筹一二级市场平衡的相关监管安排，其中强调“根据近期市场情况，阶段性收紧 IPO 节奏，促进投融资两端的动态平衡”，未来 IPO 发行节奏预计将继续放缓。 从新股发行数量来看（无注明以外，本文均按上市日期统计），截止 9 月 22 日，7、8、9 月 IPO 数量（不包括北交所的）分别为 31 家、27 家、11 家，逐月下降；2023Q3 合计 69 家，较 Q2 下降 35 家。 分板块来看，2023Q3 主板上市 5 家，创业板上市 44 家，科创板上市 20 家，分别较 Q2 下降 12 家、3 家、20 家。 图 1：新股发行个数（月度） 图 2：新股发行个数（周度） IPO个数 主板 IPO个数 创业板 IPO个数 科创板 30 25  IPO个数 主板 IPO个数 创业板 IPO个数 科创板 12 10 20 8 15 6 10 4 5 2 2022-012022-022022-032022-04 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2022W53 2023W2 2023W4 2023W6 2023W8 2023W10 2023W12 2023W14 2023W16 2023W18 2023W20 2023W22 2023W24 2023W26 2023W28 2023W30 2023W32 2023W34 2023W36 2023W38 资料来源： ， 资料来源： ， 注：6 月数据截止 2023 年 9 月 22 日