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专利质押融资在战略性新兴产业中的应用 1 生物医药专利质押融资绩效评价指标体系分析 作为中国的七大战略新兴产业之一，制药行业对提高我国的生产力、人民的健康幸福具有重要意义。创新是生物医药产业发展的灵魂,对产业可持续发展起着决定性作用。探索行之有效的投融资渠道已成为生物医药产业创新的重要课题。 专利质押融资是现代金融和高科技相结合的产物,通过现代金融工具将资金集聚至自主知识产权技术创新领域。本文以国家知识产权局《全国专利权质押合同登记》信息库中的生物医药企业为分析对象,通过构建生物医药专利质押融资绩效评价指标体系,对我国生物医药产业专利质押融资现状进行量化分析,探讨专利质押融资实践中存在的问题及其成因,为完善我国专利质押融资制度提出建议。 基于专利质押融资特点和数据可获得性的双重考虑,本文选取了融资客体、融资内容、融资主体3项一级指标、7项二级指标构成专利质押融资现状评价指标体系(见图1)。 2 生物医药专利的补充 在生物医药专利质押业务领域,融资客体指依法被授予专利权、具有一定市场潜力和良好经济效益的生物医药专利。生物医药专利的类型以及专利剩余年限反映了金融机构的融资偏好以及专利质押融资的实施现状。 2.1 物质专利担保价值 《中华人民共和国担保法》第七十五条规定“下列权利可以质押:…依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权”。生物医药专利种类和数量反映了金融机构对不同类型专利相对风险的态度。图2为2008—2011年数据(涉及物质发明、方法发明、用途发明作为一件专利申请的,计入物质专利范围内)。 如图所示,在生物医药领域中,运用物质专利获得金融机构资金支持是目前的主流融资模式,方法专利以及用途专利的担保价值尚未完全得以体现。 生物医药物质专利的价值稳定性决定了其担保价值。物质专利作为药物的核心专利,处于药物专利网的核心位置而较难在短时间内被取代,一经实施或者许可,其收益将大大超过方法专利和用途专利。因此,相对于方法专利和用途专利,金融机构更倾向于接纳物质专利作为融资担保物。 然而,生物医药领域内,方法专利以及用途专利价值同样不容小觑。研发过程中发现的新医疗用途表现出比预期效果更好的临床特性而被广泛应用的案例时有发生,枸橼酸西地那非用途专利(ZX)就是强有力的证明。目前我国具有生物医药知识背景的评估人员稀少,难以充分挖掘方法专利、用途专利的实际价值。如何完善评估体系,培养各领域的专业评估人才,是政府需要解决的问题。 2.2 专利剩余时限 生物医药产业高度依赖知识产权保护,专利市场独占期是企业获得市场份额和收益的重要保障。根据国家知识产权局统计,发明专利的平均剩余时间为14年,实用新型专利剩余时间为6年,远远超过《专利权质押贷款管理办法》中规定的10年和5年。生物医药企业在选择专利权质押时机方面尚缺乏“价值优化分析”的理念。 生物医药专利价值受多种因素的制约。其中影响最大的两大时间因素为专利剩余时限和新药研发进度。图3中a线为专利剩余时限曲线,表示专利剩余时限对专利价值的影响。专利价值表现为一种基于垄断而形成的潜在价值,专利剩余时限长意味专利权人利用专利可以获得更多的收益,即:专利剩余时限越长,潜在价值越大。 b线是新药研发进度曲线,表示随新药研发的不断深入专利价值的变化趋势(以物质专利为例)。曲线以发现新化学单体为起点,在药品上市5年～6年产品进入衰退期。新药研发过程中每阶段的成功都伴随着专利价值的飙升,因而专利价值与药物研发进度呈现正相关性。 但上述两项时间因素相互制约。专利剩余时限长,则新药研发处于起始阶段,新药研发风险制约专利整体价值上升;专利产业化阶段较高,也就意味着剩余时限较短,剩余时间遏制评估价值的增加。只有专利剩余时限和新药研发进度两个因素达到平衡,即两条曲线相交(O点)时,专利才能获得最大的评估价值。 因此,生物医药企业在进行专利质押时,应具备价值最优理念,综合考虑专利剩余时限和药物研发进度两种时间因素,选择合适的时间点进行质押,实现专利价值最大化。同时,政府需出台指导文件,鼓励企业在专利价值最优点融资,并为有意向开展专利质押贷款的企业提供信息咨询以及业务指导,辅助企业把握最佳质押融资时间。在研发初期,考虑对于创新程度较高,市场潜力大的产品提供过渡形式资金(如杭州2009年推出的“天使基金”),促使生物医药企业更加理性地选择专利质押贷款时机。 3 我国专利质押融资的量化现状 在生物医药专利质押业务领域,制药企业系专利质押法律关系中的借款人和专利质押人,而金融机构系贷款人和专利质押权人,两者的量化分布直接反映了我国专利质押融资的实施现状。 3.1 对生物医药企业的影响 医药企业知识产权质押融资项目数量直接反映了生物医药企业知识产权质押贷款意愿和国家科技创新政策的激励绩效。2008年