AI行业深度跟踪报告(二)：铜互联，数据中心通信网络重要解决方案.docxVIP

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数据中心网络架构加速向高速率带宽迭代 5

短距通信场景铜互联相对优势明确 6

数据中心能耗攀升，铜互联拥有低功耗优势 7

数据中心建设成本高企，铜互联拥有降本优势 9

行业龙头先行，大量采用铜互联 11

顺应趋势，高速铜缆持续升级 13

高速率向224Gbps迭代 13

芯片+芯线工艺降低传输损耗 14

建议关注 17

风险提示 26

图表目录

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图1.大模型计算需求快速增长 5

图2.PCIe带宽提升趋势 5

图3.历代PCIe协议带宽 5

图4.Infiniband速率升级Roadmap 6

图5.铜互联在数据中心短距通信中扮演重要角色 6

图6.全球高速电缆市场规模 7

图7.全球数据中心整体能耗预期将大幅提升 7

图8.数据中心功率密度和单端口功率迅速增长 8

图9.交换机能耗 8

图10.不同通信连接方式功耗 9

图11.2019-2023年全球云厂商龙头资本开支 9

图12.AI服务器和传统服务器成本大幅提升 10

图13.不同通信连接方式成本 11

图14.英伟达BG200NVL72SwitchTray内部采用铜互联 11

图15.NVL72背部部署大量铜缆 12

图16.英伟达Blackwell平台合作伙伴 12

图17.DAC、AEC、ACC示意图 13

图18.交换机端口带宽演进方式 13

图19.CEI协议标准向224G高速率升级 14

图20.英伟达NVSwitch搭载200GSerdes 14

图21.NRZ和PAM4信号调制示意图 15

图22.DAC通常用于短距通信 15

图23.Redriver设计和眼图 15

图24.Retimer设计及眼图 15

图25.高速传输中均衡器的应用 16

图26.信号均衡原理示意图 16

图27.25G、100G、800G铜缆复杂程度示意图 16

图28.铜芯线表面缺陷示意图 16

图29.安费诺224G产品（部分） 17

图30.安费诺224G产品（部分） 17

图31.泰科224G计算服务器内产品 17

图32.泰科224G机柜内产品 17

图33.莫仕224G产品（部分） 18

图34.莫仕Inception背板系统 18

图35.CredoAEC产品（部分） 18

图36.AsteraLabsAEC实现7米有效传输 19

图37.AsteraLabsAEC产品应用领域 19

图38.Macom铜缆LinearEqualizer产品 19

图39.SemtechCopperEdgeGN8112 20

图40.立讯精密部分高速内外部电缆模组产品 20

图41.鸿腾精密224G互联产品 21

图42.鸿腾精密800G高速Switch连接器 21

图43.兆龙互连高速互联产品 21

图44.金信诺数据中心解决方案 22

图45.中航光电机柜数据交换系统高速连接器产品（部分） 23

图46.鼎通科技高速通讯连接器产品系列（部分） 23

图47.华丰科技高速连接器产品 24

图48.沃尔核材子公司乐庭智联电线产品 24

图49.新亚电子QSFP28产品 25

图50.方邦股份复合铜箔 26

图51.高速铜缆结构示意图 26

表1.全球云厂商龙头关于资本开支的描述 9

表2.神宇股份高速线相关研发项目 22

表3.恒丰特导通信高速线核心技术（部分） 25

数据中心网络架构加速向高速率带宽迭代

大模型及应用对算力基础设施要求较高，需要稳定、高效、安全的数字基础设施来支持其完成生成、存储、传输的整个交互过程，随之带来了对计算能力前所未有的需求。根据中国智能算力产业联盟数据，在AIGC的驱动下，对AI算力的需求呈指数级增长，大约每1-2个月翻一番。

图1.大模型计算需求快速增长

数据来源：《Brain-inspiredcomputingneedsamasterplan》-A.Mehonic，

数据中心设备间互联成为制约数据中心整体系统算力提升的瓶颈，通信网络带宽速率提升势在必行。以历代PCIe协议为例，2003年PCIe1.0发布，单通道传双向带宽为500MB/s，传输速率为2.5GT/s；目前最新的PCIe6.0规范于2021年发布，传输速率提高至64GT/s，根据PCI-SIG发布的技