A股量化择时研究报告-金融工程：大盘价值拉动估值上行.docxVIP

图表索引

图1：本期市场表现之结构表现考察一 4

图2：本期市场表现之结构表现考察二 4

图3：本期市场表现之结构表现考察三 5

图4：本期市场表现之申万一级行业表现 5

图5：主要指数PE统计 6

图6：主要市场指数PE走势一 6

图7：主要宽基指数PE走势二 7

图8：主要指数PE统计 7

图9：主要指数PB统计 8

图10：市场情绪之新高新低占比指标 9

图11：市场情绪之均线结构指标 10

图12：市场情绪之200日长期均线之上比例数据 10

图13：基金仓位跟踪 11

图14：主流ETF资金净流入估计（单位:亿元） 11

图15：各细分主题权益ETF当期规模变动一（亿元） 12

图16：各细分主题权益ETF当期规模变动二（亿元） 12

图17：期权成交量CPR 13

图18：市场真实换手率 14

图19：北向资金净流入（亿元） 14

图20：对市场影响较大的宏观因子 15

图21：年初至今A股个股基于收益区间的占比分布统计 17

图22：年初至今A股个股收益中位数统计 17

图23：中证全指风险溢价跟踪 18

图24：主要指数超跌指标统计 18

图25：行业指数超跌指标统计 19

图26：融资余额统计（亿元） 19

图27：权益市场与通胀周期 20

表1：宏观因子趋势对权益市场一个月影响 16

本报告中，本期指2024年5月13日—2024年5月17日的交易日，本文所有数据均来源于wind数据。

一、市场表现回顾

（一）市场涨跌之结构表现

图1：本期市场表现之结构表现考察一

0.62%0.32%

0.62%

0.32%

-0.02%

-0.22%

-0.70%

-1.66%

0.50%

0.00%

-0.50%

-1.00%

-1.50%

-2.00%

上证指数 深证成指 创业板指 上证50 沪深300 科创50

数据来源：，

图2：本期市场表现之结构表现考察二

0.32%0.09%

0.32%

0.09%

0.03%

-0.20%

-0.43%

-0.79%

0.20%

0.00%

-0.20%

-0.40%

-0.60%

-0.80%

-1.00%

中证100 沪深300 中证500 中证800 中证1000 国证2000

数据来源：，

图3：本期市场表现之结构表现考察三

1.54%-0.15%

1.54%

-0.15%

-0.16%

-0.67%

-0.63%

-1.22%

1.50%

1.00%

0.50%

0.00%

-0.50%

-1.00%

-1.50%

大盘成长 大盘价值 中盘成长 中盘价值 小盘成长 小盘价值

数据来源：，

（二）市场涨跌之行业表现

图4：本期市场表现之申万一级行业表现

14%

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0%

-2%

房地产建筑材料建筑装饰

房地产建筑材料建筑装饰

银行轻工制造纺织服饰农林牧渔非银金融交通运输商贸零售

通信电子钢铁综合

社会服务

环保计算机食品饮料基础化工

传媒美容护理石油石化有色金属公用事业机械设备国防军工电力设备

汽车煤炭

医药生物家用电器

数据来源：，

二、市场与行业估值

（一）市场估值趋势

沪深300的PE为12.0倍，位于历史34%分位，创业板指的PE为27.4倍，接近历史3%分位。

注：本报告所用PE数据均指PE（TTM）。

图5：主要指数PE统计

40.0

80%

35.0

34.3

70%

30.0 29.1

27.4

60%

21.522.3

21.5

22.3

19.6

16.4

13.5

13.5

10.4

12.0

13.1

20.0

15.0

10.0

5.0

0.0

PE_TTM（倍） PE分位数（右轴）

50%

40%

30%

20%

10%

0%

数据来源：，

注：数据截至2024年5月17日，历史统计起点为2005年1月7日

图6：主要市场指数PE走势一

90.0

80.0

70.0

60.0

50.0

40.0

30.0

20.0

10.0

200502042007070920070709200912032011082920130116201404022015050420160418201703152018011820181101201908122020050620210