OpenAI、谷歌产品发布总结：手机AI有望带来海量云端算力需求.docxVIP

目录索引

TOC\o1-1\h\z\u一、核心观点 5

二、上周行情回顾 7

三、行业数据更新 9

四、上周要闻回顾 13

五、风险提示 16

图表索引

图1：GPT-4o在文本、语音识别、翻译、多语言、视觉理解上均取得显著高于GPT-4的分数 5

图2：GPT-4o支持将文本转为图片，有望赋能移动端笔记本类App 5

图3：谷歌Veo大模型支持生成1080p分辨率视频，时长可以超过1分钟 6

图4：申万一级行业涨幅（%） 7

图5：通信板块月涨幅 7

图6：通信板块今年以来涨幅 7

图7：通信指数与沪深300近五年走势对比 8

图8：申万一级行业PE-TTM 8

图9：工信部2017-2022年4G/5G基站建设量 10

图10：国内5G手机进展情况 10

图11：三大运营商5G用户当月新增户数（百万） 11

图12：蜂窝物联网终端用户数及增速 11

图13：运营商新兴业务收入增速 12

图14：新兴业务分业务收入增速 12

图15：移动互联网流量情况 13

图16：Aspeed月度收入统计 13

表1：海外巨头公司上周涨幅 9

一、核心观点

上周OpenAI发布春季更新，展示了新款大模型GPT-4o的多模态能力和人机交互体验，使AI在终端上的表现趋近于“真人”；谷歌I/O开发者大会中，谷歌以Gemini为基，全面对标OpenAI、微软核心产品，从算力、大模型、桌面手机应用三个维度推进AGI进程。

GPT-4o展示了OpenAI在通往AIAgent之路上的有效探索，其大幅提升了多模态能力和人机交互体验，使AI在终端上的表现趋近于“真人”。我们认为，GPT-4o的发布大幅推动了移动终端“AI化”的进程，预计智能手机/机器人/汽车/音响等AI智能终

端商业化落地将提速，利好AI的应用和算力需求。我们期待后续大模型厂商和手机/机器人头部厂商未来的合作进展。

图1：GPT-4o在文本、语音识别、翻译、多语言、视觉理解上均取得显著高于GPT-4的分数

图2：GPT-4o支持将文本转为图片，有望赋能移动端笔记本类App

数据来源：OpenAI， 数据来源：OpenAI，

谷歌展示出AI全方面硬实力，打造全面而丰富的AI模型与应用矩阵，以TPUASIC及背后的网络设备为硬件壁垒，形成自有算力护城河。应用层面，谷歌将安卓系统以AI重构：1）将AI搜索随时置于指尖，2）AI随时提供帮助，3）利用边缘大模型赋能AI快速响应；同时，谷歌在加速追赶微软OpenAI的步伐：发布Veo对标Sora、Google

Workspace对标微软Copilot、GeminiApp更新语音对话功能对标GPT-4o。算力层面，谷歌发布TPUv6Trillium，相较于TPUv5e提升4.7倍算力，能效高出6.7倍，通过增加高带宽内存容量和整体带宽来实现额外的性能提升，进一步映证AI超算中网络设备的重要性。

图3：谷歌Veo大模型支持生成1080p分辨率视频，时长可以超过1分钟

数据来源：谷歌，

AI用户数量快速提升有望带来算力需求成倍增长。GPT-4o、GeminiApp目前以云端部署为主，适应于主流手机厂商几乎所有新机型，预计手机/机器人/汽车/智能音箱的将给大模型厂商带来成倍用户增长，根据PYMNTS报道，ChatGPT移动APP在推出半年后下载量就已达到1.1亿次，根据IDC数据，iPhone2023年出货量为2.3亿部，

多种移动终端带来的用户数有望使得算力需求（服务器、交换机、光模块等）成倍增加。

交互的低延迟对于推理算力、带宽、时延要求大大提升。GPT-4o在云端部署的同时交互时延低至320毫秒，对云端推理算力和GPU互联的带宽、时延要求皆提出相

当高的要求。谷歌TPUv6的更新路径也转向升级I/O带宽，旨在贴合未来低延迟推理算力的需求，我们预计谷歌也有望在未来的更新中进一步强调安卓AI的推理时延性能

二、上周行情回顾

（一）国内市场回顾

根据申万一级分类，上周通信板块涨幅为0.54%，沪深300指数涨幅为0.32%，通信板块跑赢沪深300指数0.22个百分点，在所有一级行业中排序11/31。

图4：申万一级行业涨幅（%）

14.00

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房地产建筑材料

房地产建筑材料建筑装饰

银行轻工制造纺织服饰农林牧渔非银金融交通运输商贸零售

通信电子钢铁

沪深300

综合社会服务

环保计算机食品饮料基础化工

传媒美容护理石油石化有色金属公用事业机械设备国防军工电力设备

汽车煤炭

医药生物家用电器

数据来源：